ництва товарів (послуг).
І.Б. Калашников визначає інвестиційний процес як діяльність підприємств з організації накопичення засобів виробництва і їх довгострокового вкладення, який включає в себе наступні етапи:
1) залучення коштів і концентрація інвестиційних ресурсів;
2) перетворення ресурсів у капітальні вкладення (Витрати);
3) перетворення вкладених коштів у приріст капітальної вартості та її трансформація в прибуток;
4) повернення коштів інвестору і збільшення власних коштів.
С.А. Бахматов розрізняє в інвестиційному циклі три відокремлених етапу [9, 39]. Це:
1) передінвестиційної, на якому здійснюється проектування і приймається рішення про інвестування;
2) інвестиційний;
3) виробничий (експлуатаційний), на якому здійснюється повернення всіх інвестованих коштів та отримання прибутку від інвестицій.
На думку В.В. Бочарова, головними етапами інвестування є: [21; 24].
1) перетворення ресурсів у капітальні вкладення (Витрати), тобто процес трансформації інвестицій в конкретні об'єкти інвестиційної діяльності (власне інвестування);
2) перетворення вкладених коштів у приріст капітальної вартості, що характеризує кінцеве перетворення інвестицій та отримання нової споживчої вартості;
3) приріст капітальних вартостей у формі доходу або соціального ефекту, тобто реалізується кінцева мета інвестиційної діяльності.
Таким чином, інвестиційний процес, на відміну від інвестиційної діяльності, економістами розглядається більш широко. Крім безпосередньо вкладення інвестицій він включає в себе також залучення і концентрацію джерел інвестицій (інвестиційних ресурсів), створення та експлуатацію об'єкта інвестиційної діяльності, повернення всіх інвестованих коштів та отримання прибутку від інвестицій.
З позиції цивільного права всі зазначені вище дії являють собою різні юридичні факти: угоди та інші правомірні дії інвестора, що вчиняються на різних етапах інвестиційного процесу. Для юристів важливішим є вид кожного скоєного інвестором дії, а не етап, на якому воно здійснюється. Тому, з нашої точки зору, не має великого практичного значення закріплення категорії "Інвестиційний процес" в законодавстві. p> В які об'єкти можуть вкладатися інвестиції? Згідно зі ст. 3 Закону РРФСР від 26 червня 1991 р. N 1488-1 "Про інвестиційну діяльність у РРФСР" об'єктами інвестиційної діяльності є знову створювані і Модернізовані фонди та оборотні кошти в усіх галузях і сферах народного господарства країни, цінні папери, цільові грошові вклади, науково-технічна продукція та інші об'єкти власності, а також майнові права та права на інтелектуальну власність.
Аналогічне визначення закріплено і в інших актах законодавства. Так, п. 1 ст. 3 Закону про капітальні вкладення визнає в Як об'єктів капітальних вкладень знаходяться в приватній, державної, муніципальної та інших формах власності різні види новостворюва...
