наростаючого підсумку чистого прибутку.
Найбільш серйозним недоліком при використанні найпростіших методів розрахунку ефективності капітальних вкладень є відсутність порівнянності нерівноцінних грошових коштів, авансованих в різні періоди. Необхідність урахування фактора часу пояснюється тим, що одноразові витрати здійснюються по роках, протягом ряду років, а поточні витрати і кінцеві результати господарської діяльності підприємства істотно змінюються по роках його експлуатації в результаті капітальних вкладень. Відображення часу в розрахунках ефективності капітальних вкладень дозволяє привести одноразові поточні витрати в порівнянний вид. p align="justify"> Протягом будівництва підприємства, тобто з моменту початку авансування і до повного освоєння проектної виробничої потужності, капітальні вкладення в будинки, споруди, робочі машини та обладнання не дають повної або часткової віддачі. Однак вони могли б бути використані як депозитні вклади або здійснені в інші сфери господарської діяльності, де їм забезпечена щорічна віддача в розмірі встановленої процентної ставки на капітал. Тому для більш ефективної оцінки економічної ефективності капітальних вкладень всі основні показники, пов'язані із здійсненням довгострокового кредиту, повинні бути перераховані з урахуванням з урахуванням зниження цінності грошових ресурсів. p align="justify"> Наприклад, якщо на першому році матеріалізувати частина авансованих капітальних вкладень, то до моменту початку випуску продукції вони не забезпечать віддачі, тобто не братимуть участь у господарській діяльності. Тим часом, залучені в інші сфери економіки, вони могли б забезпечити віддачу, рівну твору процентної ставки Е на капітал (величиною Е ** може бути норма чистого прибутку, коефіцієнт дисконтування, процентна ставка тощо), тобто КiЕ. p align="justify"> Втрата віддачі може бути представлена ​​як збиток. Збиток буде збільшуватися по мірі того, як зросте період заморожування, а в структурі авансируемого капіталу підвищується частка одноразових витрат, що припадає на перший рік. Отже, капітальні витрати повинні розраховуватися не за фактичною вартістю матеріалізованих одноразових витрат, а з урахуванням втрат, чи збитку. За весь період заморожування наведені капітальні витрати будуть рівні:
Квпр = КВА1 (1 + Е) + Ква2 (1 + Е) + ... + Кваi (1 + Е) = КВАi (1 + Е)
де Т - рік початку експлуатації введених виробничих потужностей.
При порівнянні варіантів найбільш вигідним визнається той варіант, при якому забезпечуються мінімальні наведені капітальні витрати.
Даний метод приведення капітальних вкладень враховує втрати, які розраховуються на кінець авансування одноразових витрат. Приведення капітальних вкладень до початку авансування обумовлює знецінення грошових коштів. p align="justify"> У практиці оцінки ефективності капітальних вкладень використовується кільк...
