а методів з урахуванням фактора часу:
визначення чистої приведеної цінності (інтегральний економічний ефект);
розрахунок внутрішньої норми рентабельності;
відношення прибутку і витрат;
визначення фонду окупності з урахуванням фактора часу;
мінімізація наведених (дисконтованих) витрат.
При визначенні ефективності інвестиційного проекту майбутні витрати і результати оцінюються в межах розрахункового періоду, тривалість якого приймається з урахуванням:
тривалості використання авансованого капіталу, періоду експлуатації матеріалізованих капітальних вкладень аж до ліквідації;
нормативного терміну служби основного технологічного обладнання, прийнятого як середньозважена величина:
ТСР = {Тi ni}/n,
де Тi - i-ий вік одиниці обладнання; ni - кількість обладнання з i-м віком; n - кількість встановленого обладнання, тобто n1 + n2 + .... ni; k - кількість вікових груп;
заданих параметрів прибутку (валовий або чистого прибутку, а також питомої прибутку, тобто віднесеної до виробничих фондів);
вимог інвестора (процентна ставка, період погашення, участь у прибутку тощо);
горизонту розрахунку (кількість місяців, кварталів, років);
кроку розрахунку (місяць, квартал, рік).
При оцінці ефективності капітальних вкладень різночасові показники порівнюються методом дисконтування (тобто приведення їх до грошових коштів на початку авансування одноразових витрат):
Кпрt = Кa1/(1 + Е) або Кпрt = Кt/(1 + Е),
де К - сума авансованих капітальних вкладень; a1 - частка капітальних вкладень, що припадає на t-й рік; Кt - капітальні вкладення, авансовані в t - му році, тобто Кt = Kat; Е - норма дисконту, що дорівнює прийнятній для інвестора нормі доходу на капітал; t - рік авансування капітальних вкладень. p align="justify"> За весь період здійснення капітальних вкладень T *:
Кпр = [Кt/(1 + Е)],
(при постійній величині Е).
Якщо норма дисконту Е змінюється по роках здійснення капітальних вкладень, тоді
Кпр = [Кt/(1 + Ек)],
де Ек - норма дисконту в t - му році.
Найбільш вигідний варіант встановлюється за допомогою різних показників: чистий дисконтований дохід, або інтегральний ефект, індекс прибутковості, внутрішня норма прибутковості, термін окупності тощо
Чистий дисконтований дохід - це сума поточних ефектів від здійснення капітальних вкладень за весь розрахунковий період Т, наведений до року початку авансування.
Індекс прибутковості...
