ф'ючерсний контракт. p align="justify"> У визначений день, маржовий депозит у розмірі лише $ 1,000 може дозволить купити або продати ф'ючерсний контракт, що покриває партію соєвих бобів на суму $ 25,000. Депонувати $ 10,000, можна купити контракт на набір звичайних акцій загальною вартістю в $ 260,000. Чим менше мінімальна маржа щодо вартості ф'ючерсного контракту, тим вище ступінь левериджу. Якщо учасник РЦБ спекулює ф'ючерсними контрактами, і ціна рухається в напрямку, якого очікували, високий ступінь левериджу справить великий прибуток, щодо початкової маржі. З іншого боку, якщо ціни рухаються в протилежному напрямку, відносні втрати будуть також великі. Леверидж - це палиця з двома кінцями. p align="justify"> Наприклад, припустимо, що в очікуванні зростання цін на фондовому ринку, людина купила один червневий ф'ючерсний контракт на фондовий індекс S & P 500 в той момент, коли індекс знаходився при 1000.00 Також припустимо, що початкова маржа становить $ 10,000. Оскільки вартість цього ф'ючерсного контракту дорівнює рівню індексу, помноженому на $ 250, кожна зміна індексу на 1.00 повний пункт являє собою 250 доларів прибутку або збитку. p align="justify"> Таким чином, підвищення індексу від 1000 до 1040 подвоїть Ваш десятитисячний маржовий депозит, а зниження від 1000 до 960 приведе його до нуля. Це 100% прибутку або збитку від лише 4% зміни рівня індексу! Якщо замість того, щоб використовувати ф'ючерси, по покупному індексом $ 500 на фондовій біржі, заплативши повну вартість у розмірі $ 100,000, прибуток або збиток склала б лише 4% від вкладення. p align="justify"> Іншими словами, покупка (або продаж) ф'ючерсного контракту відкриває точно таку ж перспективу прибутку в доларовому обчисленні, як і володіння (або короткий продаж) реальним товаром, вкриває контрактом, але низькі маржеві мінімуми різко збільшують відсотковий потенціал прибутку або збитку по відношенню до мінімальної суми початкового грошового внеску. Одна справа втратити 4% коли портфель звичайних акцій знижується від $ 100,000 до $ 96,000, але зовсім інша справа (принаймні, емоційно) внести $ 10,000 і втратити їх в результаті лише 4% зниження ціни. Ф'ючерсна торгівля вимагає не тільки певних фінансових ресурсів, але також необхідного фінансового та емоційного темпераменту. Важливо ясно розуміти концепцію левериджу і розмір прибутку або збитку, який може статися від будь-якої зміни ціни ф'ючерсного контракту, в якому Ви збираєтеся брати участь. p align="justify"> Наскільки це очевидно, арифметика левериджу - це арифметика маржі. Розуміння маржі та деяких її різновидів необхідно для розуміння ф'ючерсного трейдингу. Якщо минулий інвестиційний досвід полягає в основному в торгівлі звичайними акціями, то що термін В«маржаВ», використовуваний при цінних паперах, пов'язаний з готівковою оплатою і грошима, В«взятими в позикиВ» у брокера з метою покупки акцій. Але у ф'ючерсному трейдингу, маржа має абсолютно інше значен...
