країни і за кордоном.
Під інвестиціями всередині країни (Внутрішніми інвестиціями) розуміють вкладення коштів у об'єкти інвестування, розміщені в територіальних межах даної країни.
Під інвестиціями за кордоном (Зарубіжними інвестиціями) розуміють вкладення коштів у об'єкти інвестування, розміщені за межами територіальних кордонів даної країни (до цих інвестицій відносяться також придбання різних фінансових інструментів інших країн - акцій закордонних компаній, облігацій інших держав тощо).
1.2 Оцінка економічної ефективності інвестиційного проекту
В основі процесу прийняття управлінських рішень інвестиційного характеру лежать оцінка і порівняння обсягу передбачуваних інвестицій і майбутніх грошових надходжень. Оскільки порівнювані показники відносяться до різних моментів часу, ключовою проблемою тут є проблема їхньої порівнянності. Ставитися до неї можна по-різному залежно від існуючих об'єктивних і суб'єктивних умов: темпу інфляції, розміру інвестицій і генеруються надходжень, обрію прогнозування, рівня кваліфікації аналітика і т. п.
Особливістю оцінки ефективності інвестицій, що вкладаються в проекти в умовах ринкової економіки, є велика ступінь невизначеності і мінливості стосовно перспективним результатами через часті і досить швидких змін у цілях, вартості, технології і конкуренції. У нинішніх умовах додатковим змінним фактором, що впливає на кінцевий результат, є інфляція, обусловившая безперервне зміна процентних ставок, обмінного курсу національної валюти, зміна попиту, нестійкість законодавства та інші. Великі коливання економічної ситуації ведуть до підвищеного ризику довгострокового планування, тому в західній економіці при оцінці ефективності вкладень велике значення надається короткостроковим, але певним можливостям. Друга особливість оцінки ефективності інвестицій в методиках країн з ринковою економікою - обов'язковий облік чинника часу шляхом дисконтування витрат і вигод.
Третя особливість - підвищена роль процентної ставки. В умовах соціалістичної економіки, в оцінці ефективності капіталовкладень перевага віддавалася методам, що не враховує процентну ставку, або рекомендуючим знижений норматив, що забезпечувало перевагу довгостроковим проектам у важкій промисловості. Застосування для дисконту не індивідуальної норми прибутковості, а фіксованого нормативу ефективності капіталовкладень не було пов'язано з інтересами окремих інвесторів. Недостатньо точна оцінка ефективності інвестицій призводила до того, що для реалізації приймалися неефективні довгострокові проекти, виникали ситуації дефіциту і недостач, збільшувалася незавершене будівництво, відбувалося омертвіння вкладених коштів.
Методи аналізу, використовувані в країнах з ринковою економікою, грунтуються на передумові, що вдалі інвестиційні рішення ведуть до поліпшення якості життя і до економічного зростання. Отже, мета аналізу ефективності інвестицій полягає в максимізаці...
