х відрахувань. Показник розраховується за даними фінансової звітності (складеної за стандартами ГААП, МСФЗ) і служить для оцінки того, наскільки прибуткова основна діяльність компанії. EBITDA використовується при проведенні порівняння з галузевими аналогами, дозволяє визначити ефективність діяльності компанії незалежно від її заборгованості перед різними кредиторами і державою, а також від методу нарахування амортизації. На підставі звітності по РСБУ показник розрахувати складно, оскільки в ній не відображаються адекватно потрібні дані. p align="justify"> У зв'язку з тим, що показник EBITDA, не враховує амортизацію, за твердженням його прихильників, він більш реально відображає прибутковість компанії (у порівнянні з EBIT), зважаючи існуючої можливості застосування різних методів нарахування амортизації у бухгалтерському обліку . Для використання показника EBITDA в методиці оцінки інвестиційної привабливості доцільніше представити його у відносному вираженні у відсотках до виручки, у вигляді коефіцієнта рентабельності по EBITDA:
До Р. EBITDA = EBITDA/Виручка від реалізації продукції
На основі цих показників представляється можливим розрахунок підсумкового (інтегрального) показника оцінки інвестиційної привабливості компанії. Ми пропонуємо використовувати для його розрахунку метод відстаней і, відповідно з цим, наступну формулу:
В
де Кіп - інтегральний показник інвестиційної привабливості компанії-емітента цінних паперів; - кількість фінансових коефіцієнтів, що беруть участь у розрахунку; ij - значення фінансового коефіцієнта i у організації j; iet - еталонне значення фінансового коефіцієнта i.
) У другому випадку, при оцінці акцій, використовуються показники ринкової активності, що характеризують вартість і ступінь ліквідності акцій, на які, в свою чергу, впливає розмір дивідендних виплат. Відстеження придбаних акцій необхідно для правильного вибору часу їх продажу у разі втрати або, навпаки, для придбання додаткової кількості акцій того ж емітента в разі поліпшення їх інвестиційних якостей. Будучи акціонером, інвестор отримує доступ до інформації про фінансове становище акціонерного підприємства і може розрахувати і проаналізувати значення коефіцієнтів ринкової активності, що характеризують положення акцій на ринку цінних паперів. p align="justify"> Коефіцієнти ринкової активності можна розділити на три групи:
) коефіцієнти, що характеризують вартість акцій;
) коефіцієнти, що характеризують дивідендні доходи акціонерів;
) коефіцієнти, що характеризують ліквідність акцій.
Дану оцінку виконують аналізом ряду показників, серед яких найбільш важливу роль відіграють такі показники, які пред...
