тому, щоб мінімізувати терміни переходу до ринкової економіки, домігшись одночасно його політичної незворотності. Однак за спроби швидше домогтися поставленої мети доводиться розплачуватися різкою дестабілізацією економіки, що приводить до глибокому загальногосподарські кризи, який іноді називають трансформаційним спадом. У Росії він тривав близько п'яти років. За 1992-1995 рр.. обсяг ВВП зменшився на 42%, промислової продукції - на 43, капітальних вкладень - на б6% [3]. Різко погіршилося фінансове становище підприємств, величезних масштабів досягли неплатежі. Катастрофічно гострої стала проблема збору до бюджету податків. Стрімко злетіли ціни знищили заощадження населення, оборотні кошти і амортизаційні накопичення підприємств. Знизився рівень життя росіян, особливо малозабезпечених і позбавлених скільки-небудь надійного захисту шарів. Над трудящими, як дамоклів меч, висить загроза масового безробіття, особливо після серпневої кризи.
Факти, таким чином, свідчать про те, що в нашій країні відбувся безпрецедентний для мирного часу господарський спад. Він не міг не викликати кардинальний зрушення в системі пріоритетів державної економічної політики. До двох В«штатнимВ» завданням системної трансформації економіки, пов'язаним із здійсненням інституційних реформ і структурної перебудови, додався комплекс вимагають самого невідкладного вирішення завдань з досягнення фінансової, економічної та соціальної стабілізації. Зрозуміло, що в даних умовах саме цей комплекс став для держави найбільш важливим; проблеми ж інституційних реформ відійшли на другий план, а структурної перебудови - вже на третій.
Ключем до відродження і нового розвитку нашого народного господарства є, безперечно, інвестиції . Вони необхідні як для подолання спаду та активізації господарського життя в країні, так і для структурної перебудови та подальшого економічного підйому. У сформованому в ході реформ механізмі обороту суспільного капіталу найважливішими ланками виступають держава, фінансовий і реальний сектори економіки. Дія цього механізму до останньої пори було таке, що воно гальмувало зростання заощаджень і створювало труднопреодолімие перешкоди на шляху їх трансформації в продуктивні капіталовкладення. Це проявляється в наступному. Держава за роки реформ різко скоротив фінансування інвестицій. До цього штовхала, з одного боку, сама логіка інституційних перетворень, націлених на роздержавлення економіки, а з іншого, - крайня необхідність вирішення завдань економічної стабілізації. Крім того, держава серйозно послабило інвестиційний потенціал фінансового ринку своїм масованим вторгненням на цей ринок допомогою високоприбуткових державних короткострокових облігацій та облігацій федерального позики (ГКО, ОФЗ). Не сприяла зростанню капіталовкладень і податкова політика держави, зосереджена переважно на фіскальних функціях і в досить малому ступені стимулююча виробників та інвесторів.
Фінансовий сектор в процесі реформ швид...
