овану суму майбутніх доходів, і ставкою відсотка, яку можна розглядати як норму дисконту. Чим ставка відсотка вище, тим ціна облігації менше. Біржовим спекулянтам вигідно купувати облігації за найнижчою ціною, тому вони обмінюють свої готівкові гроші, скуповуючи облігації, тобто попит на готівкові гроші мінімальний. Ставка відсотка не може постійно триматися на високому рівні. Коли вона починає падати, ціна облігацій зростає, і люди починають продавати облігації за вищими цінами, ніж ті, за якими вони їх купували, отримуючи при цьому різницю в цінах, яка носить назву capital gain. Чим ставка відсотка нижче, тим ціна облігацій вище і тим вище capital gain, тому тим вигідніше обмінювати облігації на готівку. Попит на готівкові гроші підвищується. Коли ставка відсотка починає рости, спекулянти знову починають купувати облігації, знижуючи попит на готівкові гроші. Тому спекулятивний попит на гроші можна записати як: (M/P) D A = (M/P) D = - hR.
4 Загальний попит на гроші складається з трансакційної і спекулятивного: (M/P) D = (M/P) D T + (M/P) D < sub> A = KY - hR, де Y - реальний дохід, R - номінальна ставка відсотка, k - чутливість (Еластичність) зміни попиту на гроші до зміни рівня доходу, тобто параметр, який показує, на скільки змінюється попит на гроші при зміні рівня доходу на одиницю, h - чутливість (еластичність) зміни попиту на гроші до зміни ставки відсотка, тобто параметр, який показує, на скільки змінюється попит на гроші при зміні ставки відсотка на один процентний пункт (перед параметром k у формулі стоїть знак "плюс", оскільки залежність між попитом на гроші і рівнем доходу пряма, а перед параметром h стоїть знак "мінус", так як залежність між попитом на гроші і ставкою відсотка зворотна). Загальний попит на гроші можна представити малюнком 1.3.
В
Малюнок 1.3 - Загальний попит на гроші
Примітка - Джерело: [15].
У сучасних умовах представники неокласичного напряму також визнають, що фактором попиту на гроші є не тільки рівень доходу, але і ставка відсотка, причому залежність між попитом на гроші і ставкою відсотка зворотна. Однак вони як і раніше дотримуються точки зору, що існує єдиний мотив попиту на гроші - трансакційний. І саме трансакційний попит обернено залежить від ставки відсотка. Ця ідея була запропонована і доведена двома американськими економістами Вільямом Баумоль (1952 р.) та лауреатом Нобелівської премії Джеймсом Тобіна (1956 р.) і отримала назву моделі управління готівкою Баумоля-Тобіна. p> Таким чином, згідно з класичною кількісної теорії грошей, на величину попиту на гроші впливає головним чином рівень цін.
У кейнсіанської теорії попит на гроші є перевагою ліквідності, заснованим на трьох психологічних мотивах: транзакційному; спекулятивному; обережності.
Також попит на гроші залежить від номінальної величини валового національного пр...
