райси з урахуванням всієї доступної ІНФОРМАЦІЇ, и ринок раціонально прореагував на Цю інформацію, то управління винне орієнтуватісь на ринок, тоб будуватісь на Основі індексного методу інвестіцій. Це означає, что менеджер портфеля может інвестуваті весь портфель або значний Частину в ринковий індекс або в набор ЦІННИХ ПАПЕРІВ, прогнозована ДИНАМІКА якіх багатая в чому відповідає ринковому індексу (Standard and Poor 500, Nikkei 225, Financial Times All Shore Index, індекс Доу-Джонса та ін.). p> Пасивні управління розуміється як размещения портфельний коштів на провідніх 20-25 національніх фондового ринка пропорційно до ваги ціх рінків у світовому ринковому індексі. Необхідна позбав інформація про Частки Світової рінкової капіталізації в шкірному компоненті індексу.
Активне управління вімагає складання значної кількості прогнозів и аналізу. Необхіднім є відбір фондових рінків и діверсіфікація їх. РІНКОМ з найкращими характеристиками прісвоюються найбільші ваги в портфелі. Потім проводитися відбір акцій в конкретних секторах промісловості. Для цього необхідній квартальна ОБСЯГИ ІНФОРМАЦІЙНИХ прогнозів.
форвардних ринок - це ринок, на якому здійснюються термінові Валютні Операції з іноземною валютою. Термінові (форвардні) догоди - це контракти, за якіх Дві Сторони домовляються про доставку домовленої кількості валюті через Певний рядків после Укладення догоди за курсом, зафіксованім в момент ее Укладення [13, c. 237]. p> Інтервал в часі между моментом Укладення и Виконання догоди может буті від 1-2 тіжнів, від 1 до 12 місяців, до 5-7 років. Курс валют за терміновою Угіддя назівається форвардних обміннім курсом. ВІН фіксується в момент Укладення догоди.
Курс валют за терміновімі Угодами відрізняється від курсу В«спотВ». Різніця между курсами В«спотВ» и В«форвардВ» візначається як знижка (дисконт - dis або депорт - Д) з курсами В«спотВ», коли курс термінової догоди
нижчих, або премія (рт або репорт - R), коли ВІН вищий від курсу В«СпотВ». Премія означає, что валюта котірується дорожча за угідь на рядків, чем за готівковою операцією. Дисконт означає, что курс валюти за форвардними угідь нижчих, чем за угіддями В«спотВ».
Візьмемо 30-денний форвардний контракт з курсом 1,919 дол. за англійський фунт стерлінгів за курсом В«спотВ» 1,900. Перевіщення форвардного курсом над курсом В«спотВ» становітіме у відсотках:
(1.1)
або одну відсоткову місячну надбавку. Аналогічно обчіслюється перевіщення курсу В«спотВ» над форвардним курсом, Тільки величина буде від'ємною, Що означає знижку.
Термінові догоди здійснюються для Досягнення таких цілей:
- обмін валюти в комерційніх цілях, завчасній продажів або купівля іноземної валюти, щоб застрахуваті валютний ризико;
- страхування портфельний або прямих інвестіцій від ризику, пов'язаного з Зниження курсу валюти;
- Отримання спекулятивного прибутку за рахунок курсової різніці. Спекулятівні Оп...
