нкретною цінної папером (портфелем цінних паперів), це узагальнене поняття, що характеризує всі види ризиків, пов'язаних з конкретними цінними паперами. Цей ризик не пов'язаний безпосередньо зі станом ринку, навпаки, він пов'язаний з діяльністю, положенням на ринку, якістю менеджменту компанії, але поряд з системним ризиком, властивим всьому ринку в цілому, є частиною загального ризику інвестицій у цінні папери. p> Несистемний ризик є діверсіфіціруемий і знижує. Це означає, що інвестор, виконуючи відбір цінних паперів, що задовольняють його з точки зору ризику, диверсифікуючи свої вкладення (диверсифікація вкладень - це купівля цінних паперів різних емітентів, безпосередньо не пов'язаних між собою), може знизити значення даного ризику. p> Несистемний ризик включає в себе три групи ризиків: макроекономічні ризики, ризики підприємства (Емітента) і ризики управління портфелем і технічні ризики. [13]
Галузевий ризик - це ймовірність виникнення втрат через вкладення коштів у цінні папери конкретної галузі. З яких позицій оцінюються галузі при оцінці фінансових ризиків, пов'язаних з цінними паперами. Тут беруться до уваги 2 критерії: схильність галузі циклічних коливань і стадія життєвого циклу галузі. p> З точки зору схильності галузей циклічних коливань виділяють:
Галузі, сильно піддані циклічних коливань (наприклад, машинобудування)
Галузі, незначно або взагалі не схильні до циклічних коливань (наприклад, виробництво товарів повсякденного попиту, продуктів харчування). p> З точки зору стадії життєвого циклу виділяють:
Виникаючі, венчурні галузі (наприклад, інтернет-технології)
Галузі на стадії усталеного зростання (наприклад, телекомунікації)
Галузі на зрілої стадії розвитку (наприклад, вуглевидобуток)
Галузі на стадії згасання, вмираючі галузі (наприклад, вугільна галузь). p> Цінні папери галузей, потрапили в різні групи за цими класифікаціями, по-різному проявляють себе на ринку, мають різні рівні прибутковості, чутливості до ринкових коливань, різну динаміку курсової вартості, і все це повинен враховувати інвестор при оцінці галузевого ризику.
2. За чинникам ризику:
Економічний - ризик виникнення несприятливих подій економічного характеру. Серед таких ризиків можна виділити наступні:
Валютний ризик - це ймовірність настання втрат при вкладенні коштів у валютні цінні папери через несприятливої вЂ‹вЂ‹зміни курсу іноземної валюти по відношенню до внутрішньої валюті. p> Інфляційний ризик - це ймовірність виникнення втрат через знецінення доходів від вкладень в цінні папері в результаті інфляції. Так, в першу половину 90-х років ХХ століття в Росії склалися високі процентні ставки і ставки прибутковості, наприклад, на ринку ГКО, які досягали декількох сотень відсотків річних. Однак інфляція, також характеризується тризначними числами, знецінювала ці номінально високі доходи. Прикладом...
