за банківською системою, економічним і адміністративним регулюванням структури зовнішніх запозичень банками і зарубіжних інвестицій в економіку країни, розширенням застосування Монетаристські принципів управління нею, створення ефективної системи захисту національної валюти.
Перехід до описуваного періоду зазвичай є відповіддю на кризу в фінансовій сфері, високу інфляцію та девальвацію національної валюти. При своєчасному посилювання грошово-кредитної політики розвиток кризи може бути купировано.
Жорсткість грошово-кредитної політики саме по собі не має на увазі втручання держави в операційну діяльність банків, а лише визначає нові рамки діяльності фінансових інститутів і самої влади. Для банківської системи даний період має дуже велике значення. З одного боку, зниження інфляції і емісійної "накачування" економіки зменшує рентабельність банків, підвищує кредитні ризики і матеріалізує недосконалість менеджменту. Все це загострює проблему у неефективно функціонуючих кредитних установ, створює передумови до прискоренню їх банкрутства.
З іншого боку, посилення грошово-кредитної політики створює умови для зниження інфляції, підтримки рубля, сприяє природному відбору в банківській системі, вдосконаленню курсу механізмів управління, що сприяє формуванню ефективного банківського сектора, що діє в умовах загальної фінансової стабільності. Однак, жорсткість грошово-кредитної політики саме по собі не є безумовним благом і запорукою успіху в реалізації державної економічної політики. Слід брати до уваги своєчасність переходу до нього, співмірність можливостей реального сектора економіки, послідовність політики фінансової влади і багато інших аспекти.
Баланси багатьох банків на 1 Січень 1995 показують, що більшість з них в початку 1995 р. допускало значиму відкриту валютну позицію, вважаючи, що курс долара буде і далі зростати, а, отже, виграш від цього зростання буде збільшувати їх доходи. (Див. Ріс.1.3.1)
Ріс.1.3.1
В
Але раптово процентна маржа по операціями з відкритою валютною позицією стала різко негативною. Розплачуватися по рублевих зобов'язаннями треба, а очікуваного доходу від активних операцій банки не отримують. (Див. Додаток 2)
Ажіотажний попит на ринку МБК, нараставший протягом літа 1995 р., мабуть, неабиякою мірою відбивав прагнення банків виплутатися з ситуації, що склалася. Частково це відбувалося в надії, що варто протриматися кілька місяців, перехопивши гроші, а там відновлення емісійного фінансування федерального бюджету для покриття сезонних витрат третього кварталу дозволить непогано заробити і усунути втрати, викликані змінами політики валютного курсу. Але надії на зростання кредитної емісії не виправдалися, і наприкінці серпня ринок МБК звалився, поставивши банки у важке становище.
Але в 1996 р. в ході фінансової стабілізації рівень інфляції став істотно більш низьким, ніж раніше. Отже, зменшилися і банківські маржі. Ось саме в такій си...
