бмінювали їх на акції підприємств, що приватизуються, вкладали в чекові інвестиційні фонди або продавали на біржовому та позабіржовому ринках.
Тому можна вважати, що початок функціонуванню ринку акцій було покладено випуском і обігом приватизаційних чеків і процесом приватизації в 1992 році, які створили базу для функціонування цього ринку. [1, 115 с.] p> Початком приватизаційного процесу послужили наступні документи; Закон РРФСР від 3 липня 1991 року "Про приватизацію державних і муніципальних підприємств" та постанову Верховної Ради РРФСР від II червня 1992 року, "Державна програма приватизації державних і муніципальних підприємств у Російської Федерації на 1992 рік ". Вході приватизації державних і муніципальних підприємств кількість акціонерних товариств швидко зростало, відповідно збільшувався і обсяг торгівлі акціями на біржовому та позабіржовому ринках.
Процес приватизації державних підприємств у Росії одночасно є і процесом створення російського ринку акцій. [13, 340 с.] p> З початкомприватизації і повальної "ваучеризация" населення стали з'являтися різні численні фінансові інститути, орієнтовані насамперед на роботу саме з населенням. У переважній більшості їх організаційна структура зводилася до класичної фінансовій піраміді, а підсумком діяльності завжди б відмову від виконання своїх зобов'язань і відповідно - Розорення основної маси їх учасників. p> Найбільш відомою і найпоширенішою серед російських інвесторів стала схема АТ "МММ". Вона найбільшою мірою відповідала типовим формам фінансових пірамід, мали місце в інших країнах.
Розвиток системи фінансових пірамід захлеснуло фондовий ринок і завдало величезної шкоди як економіці країни в цілому, гак і окремим громадянам. Цей процес був настільки масштабний, що торкнувся десятки мільйонів російських громадян, а його наслідки позначаються досі. Обмануті надії широких верств населення на ринку цінних паперів підірвали віру приватного інвестора в цей ринок і в інші фінансово-кредитні інститути на довгі роки.
Етап масової приватизації державних і муніципальних підприємств можна вважати завершеним в середині 1995 р. Так, до 1 серпня 1995 було приватизовано понад 118 тис. державних підприємств, з них 25,8 тис. були перетворені у відкриті акціонерні товариства, сукупний обсяг емісії акцій яких перевищив 37 трлн руб. [13, 347 с.] p> Одне з основних протиріч процесу приватизації полягало в тому, що він породив НЕ тільки хвилю компаній, завданням яких було отримання обманним шляхом грошових коштів населення, а й дав поштовх становленню фондового ринку в Росії, в Зокрема, такого його сегменту, як ринок акцій. [1, 116 с.] p> Різні варіанти приватизації того чи іншого підприємства, які застосовувалися в російській практиці, припускали розпорошення частини пакета акцій між працівниками даного підприємства, причому варто відзначити, що ці акції передавалися працівникам або безкоштовно, або за цінами, які були значно нижче їх реальної вартості.
...
