ент вікорістовується як хеджування и Враховується в Цій якості, ЯКЩО:
точно Визначи позиція актівів, за Якою існує ризико ВТРАТИ від Зміни ЦІН и якові предприятие з цієї причини хеджує;
фінансовий інструмент точно визначеня як хедж у момент его придбання або продаж;
існує зворотна залежність между зміною Ціни на актив и зміною Ціни на інструмент, визначеня як хедж, у результаті чого ризико ВТРАТИ від Зміни ЦІН на активо Суттєво зніжується.
Если фінансовий інструмент НЕ задовольняє ЦІМ Вимогами, ВІН візначається як спекулятивні.
2. Практична частина
.1 Завдання 1
Грошові витрати ПІДПРИЄМСТВА складають 10000 грн. Ставка відсотка по державних ЦІННИХ Папер дорівнює 13%, а витрати, что пов язані з шкірними іх реалізацією, складають - 1 грн. Вікорістовуючі модель Боумоля, візначіті: середній розмір копійчаних коштів на Рахунку (кошик поповнення коштів) та Загальну кількість операцій від конвертації ЦІННИХ ПАПЕРІВ у готівку; політику ПІДПРИЄМСТВА Щодо управління Копійчаної Кошта та їх еквівалентамі.
Розв'язання
Візначаємо Оптимальними суму копійчаних коштів на Рахунку:
,
де С - оптимальна сума копійчаних коштів на Рахунку, F - витрати, повязані з реалізацією державних ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Т - Грошові витрати ПІДПРИЄМСТВА, r - ставка відсотка по державних ЦІННИХ Папер.
ЗА УМОВИ задачі: грн.
середній розмір копійчаних коштів на Рахунку = С/2 = 392/2 = 196 грн.
Загальна кількість потрапити за конвертацією ЦІННИХ ПАПЕРІВ в Грошові кошти (к) візначається: к = Т/З
к = 10000/392 = 26 (угідь)
Загальні витрати (ОР) Щодо реалізації Такої політики управління Копійчаної Кошта складуть:
грн.
Таким чином, політика ФІРМИ Щодо управління Копійчаної Кошта така: як Тільки кошти на Рахунку закінчуються, фірма винна продати Частину ЦІННИХ ПАПЕРІВ на суму 392 грн. Така Операція буде Виконувати пріблізно раз на місяць. Максимальний розмір копійчаних коштів на Рахунку складі 392 грн., Середній - 196 грн. br/>
2.2 Задача 2
Візначіті на Основі МОДЕЛІ Міллера-Орра ДІАПАЗОН Коливань Залишки копійчаних коштів (S), а такоже оптимальний розмір максимального и СЕРЕДНЯ Залишки копійчаних коштів на Основі Наступний даніх:
) мінімальній Залишок копійчаних коштів, встановлений на підпріємстві на плановий рік - 700 грн.;
) середньоквадратічне (стандартне) відхілення ЩОДЕННИЙ копійчаного обігу за Даними аналізу за Попередній рік складає -116 грн.;
) витрати по обслуговуванню даної Операції поповнення копійчаних коштів складають - 0,7 грн.;
) Середньоденна ставка відсотка по короткостроковіх ФІНАНСОВИХ вкладень складає 0,08%...
