ії та номінальної вартості належних їм паперів. Діяльність з ведення реєстру не допускає суміщення її з іншими видами професійної діяльності на РЦП. p> Наступним учасником РЦБ є фондова біржа. Фондова біржа - це інститут, створений для організації торгівлі цінними паперами. Крім функції організації торгівлі паперами вона може здійснювати депозитарну та клірингову діяльність. Фондова біржа утворюється у формі некомерційної організації. Торгівлю на біржі можуть здійснювати тільки її члени. Інші особи, які бажають здійснювати біржові угоди, зобов'язані діяти через членів біржі як посередників. Членами біржі можуть бути тільки професійні учасники РЦП. Біржа-це місце, де укладаються угоди з цінними паперами. Тому фізично самі цінні папери на ринку не присутні. Після укладання угоди на біржі покупець і продавець здійснюють між собою взаєморозрахунки у відповідності з правилами біржі. Якщо інвестор бажає купити або продати папери на біржі, то йому необхідно укласти відповідний договір з компанією-членом біржі, яка надаватиме йому брокерські послуги. На заході поширене таке поняття як інвестиційний банк. Інвестиційний банк - це велика брокерська компанія, яка допомагає емітенту випустити і розмістити цінні папери. Інвестиційний банк відрізняється від комерційного тим, що не приваблює кошти на депозити і не видає кредити. У російському законодавстві не проводиться грань між діяльністю комерційних і інвестиційних банків на ринку РЦБ. Тому комерційні банки можуть виконувати і функції інвестиційного банку. p> Активних учасників можна розділити на спекулянтів і арбітражерів. Спекулянт- це особа, що прагне отримати прибуток за рахунок різниці в курсової вартості цінних паперів. Якщо спекулянт прогнозує зростання ціни папери, то він буде грати на підвищення, тобто купить папір у надії продати пізніше за вищою ціною. Таких спекулянтів часто називають биками. Якщо спекулянт прогнозує падіння ціни папери, він грає на пониження, тобто забере папір і продасть її в надії викупити в подальшому за нижчою ціною. Таких спекулянтів іменують ведмедями. Арбитражер - це особа, витягає прибуток за рахунок одночасної купівлі-продажу однієї і тієї ж папери на різних ринках, якщо на них спостерігаються різні ціни. Наприклад, одна і та ж акція продається на двох біржах. Оскільки кожна біржа це самостійний ринок, то в якісь моменти часу ціна акції на них може відрізнятися. Арбитражер продає папір на тій біржі, де вона дорожче, і купує там, де вона дешевше. Різниця в цінах становить його прибуток. У результаті дій арбітражерів ціни на різних ринках стають однаковими. Особа, що здійснює подібні операції, повинно розташовувати гарними системами зв'язку з різними ринками. У сучасних умовах арбітражні операції часто здійснюються за допомогою спеціально запрограмованих комп'ютерів. Підводячи підсумок, можна сказати що одне і теж особа може бути як спекулянтом, так і арбітражери. <В В
2.2 Інструменти ринку цінних паперів.
У Залежно від часу і способу надходження цінних паперів на ринок останній можна розділити на первинні і вторинний. Вперше цінні папери з'являються на первинному ринку, де здійснюється продаж їх інвестором. Обов'язковими учасниками первинного ринку є емітенти цінних паперів і інвестори. Процес купівлі-продажу може здійснюватися як за допомогою, так і без допомоги посередників. Саме на первинному ринку емітенти шляхом продажу цінних паперів залучають кошти інвесторів, які використовують для реалізації намічених комерційних цілей. Усі наступні операції з цінними паперами здійснюються на вторинному ринку. Але відмінність вторинного ринку цінних паперів від первинного полягає не тільки в тому, що первинний ринок передує вторинному, і цінні папери не можуть з'явитися на вторинному ринку, минаючи первинний. На первинному і вторинному ринках відбуваються різні за своєю сутністю процеси. На первинному ринку капітали інвесторів шляхом купівлі-продажу цінних паперів потрапляють в рук емітента. Емітент це юридична особа, яка здійснює випуск цінних паперів. На вторинному ринку відбувається перехід цінних паперів від одних інвесторів до іншим, а гроші за продані цінні папери надходять колишньому власником цінних паперів. Емітенту в принципі все одно, в чиїх руках знаходяться випущені ним папери, важливим для емітента є лише обсяг зобов'язань по цінних паперах. Залежно від форм організації здійснення угод з цінними паперами можна виділити організований і неорганізований ринки цінних паперів. Організований ринок утворює фондові біржі. Всі інші угоди з цінними паперами здійснюються на неорганізованому ринку.
Залежно від типу продаваних цінних паперів виділяють такі частини ринку цінних паперів, як грошових ринок і ринок капіталів. Грошовий ринок - Це ринок короткострокових фінансових вимог (з терміном дії до одного року). Ринок капіталів - це ринок цінних паперів з терміном дії більше одного року. Хоча так...
