ть від діяльності підприємств, папери яких він придбав. У перші роки реформ фондових ринок Росії практично був відсутній. Таким чином можна сказати, що з самого початку Російські фонди не мали майбутнього. p> Інвестиційний фонд являє собою організацію, яка тільки примножує грошові кошти. Для виконання своїх цілей він укладає договори з двома іншими особами. Перше з них це депозитарій. Депозитарій- це організація, в якій зберігаються засоби та цінні папери і яка забезпечує взаєморозрахунки за угодами. Депозитарієм може виступати тільки юридична особа. Інвестор, який уклав з депозитарієм договір на зберігання цінних паперів, називається депонентом . Друга особа представлено керуючим. Він управляє коштами інвестиційного фонду. В якості керуючого може бути як юридична особа, так і індивідуальний підприємець, що має ліцензію. p> Інвестиційні фонди діляться на пайові інвестиційні фонди.
Завдання якого зводиться до акумулювання коштів вкладників та розміщення їх в інші фінансові активи. Пайовий фонд має ряд відмінностей по порядку утворенню та функціонуванню. Пайовий фонд - це майновий комплекс без створення юридичної особи. Він створюється при компанії, що має ліцензію на здійснення діяльності з довірчого управління майном пайових фондів, яка стає керуючою компанією фонду. На відміну від інвестиційного фонду вкладники пайового фонду набувають не акції, а інвестиційні паї. Інвестиційний пай - іменний папір, що засвідчує право інвестора на отримання грошових коштів у розмірі вартості паю на дату його викупу. На пай не виплачуються НЕ дивіденди, ні відсотки. Прибуток інвестор може отримати тільки за рахунок приросту курсової вартості паю. Фонд зобов'язується викуповувати паї. Ціна паю оцінюється на момент викупу шляхом ділення вартості чистих активів фонду на кількість що знаходяться в обігу паїв. З точки зору термінів викупу паїв, фонди діляться на відкриті та інтервальні. Фонд є відкритим, якщо керуюча компанія зобов'язується викуповувати паї на вимогу інвестора в термін встановлений правилами фонду, але не перевищує 15 робочих днів дати пред'явлення вимоги. Фонд вважається інтервальним, якщо керуюча компанія зобов'язується викуповувати паї в термін встановлений правилами фонду, але не рідше одного разу на рік.
Фонд визнається утвореним з моменту реєстрації проспекту емісії. Після цього починається продаж паїв інвесторам. Однак якщо паї будуть реалізовані на суму меншу, ніж передбачено законодавчими документами з пайовим фондам, то він підлягає ліквідації. p> Наступний вид фондів це фонди хеджування в основному вони існують у західних країнах. У законодавстві західних країн немає офіційного визначення, але можна перерахувати ряд рис притаманних таким організаціям.
перше, вони є приватними компаніями, що нараховують не менше 100 учасників не рідко це офшорні компанії. Офшорна компанія-це компанія, зареєстрована в країні або економічній зоні з пільговим налогообложеніем.d
друге, учасники фондів - заможні особи, тому вони можуть дозволити собі піти на великі ризики. Правила таких організацій зазвичай вимагають, щоб стан учасника дорівнювало не менше 250 тисяч доларів.
третє, вони проводять дуже ризиковану фінансову політику, відкриваючи позиції на ринку, що перевищують розміри їх власності в 5-20 разів.
четверте, зазвичай вони показують високі результати прибутковості за своїми операціями. p> Елементом інфраструктури фондового ринку виступають клірингові організації , в обов'язки яких входить визначення і залік взаємних зобов'язань інвесторам щодо постачання і розрахунків за цінні папери. Вони здійснюють збір, звірку, коригування інформації по операціях з цінними паперами і готують по них бухгалтерські документи. Клірингова організація повинна формувати спеціальні фонди для зниження ризику невиконання угод з цінними паперами. p> На фондовому ринку функціонують реєстратори чи власники реєстру. Реєстратор -це організація, що здійснює за договором з емітентом діяльність з ведення та зберігання реєстру іменних цінних паперів. Сам реєстр-це список зареєстрованих власників із зазначенням кількості, номінальної вартості та категорії належних їм паперів. До реєстру можуть вноситься не тільки імена власників цінних паперів, але і номінальних утримувачів цінних паперів. Номінальний утримувач- це особа, яка тримає цінні паперу, не є їх власником, від свого імені в інтересах іншої особи. У якості номінальних власників, як правило, виступають професійні учасники ринку цінних паперів. Реєстратор зобов'язаний на вимогу власника або номінального утримувача надати йому виписку з реєстру за його особовому рахунку.
Реєстратор також зобов'язаний надати зареєстрованим у реєстрі власникам і номінальним власникам, які володіють більш як 1% голосуючих акцій емітента, на їх вимогу дані з реєстру про інших власників паперів з зазначенням кількості, категор...
