ентну ставку по кредиту, в майбутньому позичальникові доведеться платити за позичкою набагато більше, ніж до реструктуризації, - щоб відшкодувати недоотриманий банком прибуток. br/>
Таблиця 1 - Плюси і мінуси реструктуризації
Вид реструктуризації Плюси Мінуси Кредитні канікули Тимчасове зменшення боргового навантаження Збільшення суми переплати по кредиту в цілому Пролонгація кредиту Тимчасове зменшення боргового навантаження Збільшення суми переплати по кредиту в цілому Тимчасове зниження процентної ставки Тимчасове зменшення боргового навантаження Збільшення суми переплати по кредитом в цілому. Необхідно регулярно надавати банку Фін Звітність компанії Зміна умов випуску облігацій Тимчасове зменшення боргового навантаження Відмова інвесторів від нових умов. Збільшення суми переплати по облігаціях Обмін боргів на акціях Зменшення боргового навантаження Можлива втрата контролю над компанією. При цьому інвестор, як правило, оцінює пакет акцій боржника набагато дешевше ринкової вартості Взаємозалік зустрічних вимог Зменшення боргового навантаження Відмова кредиторів проводити взаємозалік Викуп боргу з дисконтом Зменшення боргового навантаження Відсутність вільних коштів для викупу боргів. Небажання кредитора продавати позику з дисконтом Одержати відстрочку можна й за облігаційними виплатах. Емітент боргових паперів може попросити власників бондів відстрочити погашення облігацій або виплату купона, зменшити купонний дохід, змінити періодичність виплати купона або зробити все разом.
Окремий випадок реструктуризації облігаційної позики - капіталізація купонних виплат при відстрочці платежу за бондами. Емітент може звернутися з проханням до власників облігацій дозволити компанії тимчасово не оплачувати купон. Натомість компанія зобов'язується капіталізувати купонний дохід (нараховувати відсотки не тільки на номінал, а й на невиплачений купон). У цьому випадку всі виплати за облігаціями погашаються разом з номіналом. p align="justify"> Крім того, компанія - емітент облігацій, може випустити нові боргові папери з умовами, на даний момент більш вигідними для компанії, і обміняти їх на старі борги. Нова емісія може передбачати зростаючий купон, відстрочку виплати відсотків та інші умови. Правда, емітенту доведеться витратитися на новий випуск облігацій та вмовити всіх власників бондів обміняти старі папери на нові. У даному випадку переплата за емісією з новими умовами, швидше за все, зросте в порівнянні з попереднім випуском. p align="justify"> Однак, сучасні компанії нечасто вдаються до реструктуризації облігаційних випусків. У більшості випадків емітенти воліють викуповувати папери зі знижкою (від 20% до 80% номіналу), благо зараз багато інвесторів готові продати облігації за ціною нижче номіналу, аби повернути хоча б частину вкладених коштів. p align="justify"> Сьогодні інвестори готові продавати облігації з істотним дисконтом: вони ...
