нвестиційних вкладень. p> Економічний сенс внутрішньої норми прибутковості полягає в тому, що це така норма прибутковості інвестицій, при якій підприємству однаково ефективно інвестувати свій капітал під величину IRR відсотків у які-небудь фінансові інструменти або справити реальні інвестиції, які генерують грошовий потік, кожен елемент якого у свою чергу інвестується по IRR відсотків. p> Математичне визначення внутрішньої норми прибутковості припускає рішення наступного рівняння
(4)
де CF j - вхідний грошовий потік в j-ий період,
INV - значення інвестиції. p> Схема прийняття рішення на основі методу внутрішньої норми прибутковості має вигляд:
В· якщо значення IRR вище або дорівнює вартості капіталу, то проект приймається,
В· якщо значення IRR менше вартості капіталу, то проект відхиляється. p> Таким чином, IRR є як би В«бар'єрним показникомВ»: якщо вартість капіталу вище значення IRR, то В«потужностіВ» проекту недостатньо, щоб забезпечити необхідний повернення і віддачу грошей, і, отже, проект слід відхилити. p> У загальному випадку рівняння для визначення IRR не може бути вирішено в кінцевому вигляді, хоча існують ряд приватних випадків, коли це можливо.
Існують інвестиційні проекти, в яких важко або неможливо обчислити грошовий дохід. Подібного роду проекти виникають на підприємстві, коли воно збирається модифікувати технологічне або транспортне обладнання, яке бере участь у багатьох різнопланових технологічних циклах і неможливо оцінити результуючий грошовий потік. У цьому випадку в якості критерію для прийняття рішення про доцільності інвестицій виступає вартість експлуатації. p> Висновок
Інвестиційна діяльність - сукупність практичних дій з реалізації інвестицій. Вона може здійснюватися за рахунок власних фінансових ресурсів і внутрішньогосподарських резервів підприємства, а також за рахунок позикових і залучених фінансових коштів інвесторів, інвестиційних асигнувань з державного бюджету, іноземних інвестицій.
Капиталообразующие інвестиції передбачають збільшення виробничих матеріальних і нематеріальних активів підприємства. Інвестиції, що направляються на створення і відтворення основних фондів, що мають зазвичай довгостроковий характер, називають капітальними вкладеннями.
Здійснення інвестицій у капіталовкладення передбачає аналіз ризиків інвестування і прибутковості цінних паперів. Головною метою формування інвестиційного портфеля є максимально можливе взаїмопогашеніє ризиків, пов'язаних з тією чи іншою формою вкладення капіталу, що забезпечує надійність вкладу та отримання найбільшого гарантованого доходу.
Література
1. Постанова Уряду від 25 червня 2003 р. № 367 В«Про затвердження правил проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу В». p> 2. Алексєєв В.В. Аналіз інвестиційної діяльності підприємств. М., 2004. p> 3. Кішенкова Є. Коректна підготовка даних для прове...
