при дисконтуванні, використовуються спеціальні таблиці, в яких для кожного року і для кожної процентної ставки заздалегідь обчислені величини (1 + r) n і (1 + r) -n. Ці величини називаються відповідно В«фактор складного відсоткаВ» (множник нарощення) і фактор дисконтування В»(дисконтний множник).
І в економічному, і у фінансовому аналізі дисконтування - це приведення один до одного потоків доходів (вигод) і витрат рік за роком на основі ставки дисконту з метою отримання поточної (сьогоднішньої) вартості майбутніх доходів (вигод) і витрат.
3. Метод чистої приведеної вартості
Чиста приведена вартість (чиста приведена величина доходу) визначається як різниця між поточною приведеною вартістю потоку майбутніх доходів (вигод) і поточної теперішньою вартістю потоку майбутніх витрат на реалізацію та функціонування проекту впродовж усього циклу його життя:
NPV = ОЈ (R i - C i )/(1 + i) t (3)
де NPV-чиста приведена вартість; R t - дохід (вигода) від проекту в році t; C t ; - витрати на проект у році t; i - ставка дисконту, n - число років циклу життя проекту.
Внутрішня норма прибутковості (окупності) - це розрахункова відсоткова ставка, при якій одержувані вигоди (доходи) від проекту стають рівними витратам на проект, тобто розрахункова процентна ставка, при якій чиста приведена вартість дорівнює нулю.
Для повноти подання інформації, необхідної для розрахунку NPV, наведемо типові грошові потоки. p> Типові вхідні грошові потоки:
В· додатковий обсяг продажів і збільшення ціни товару;
В· зменшення валових витрат (зниження собівартості товарів);
В· залишкове значення вартості устаткування наприкінці останнього року інвестиційного проекту (Так як обладнання може бути продано або використано для іншого проекту); p> В· вивільнення оборотних коштів наприкінці останнього року інвестиційного проекту (закриття рахунків дебіторів, продаж залишків товарно-матеріальних запасів, продаж акцій і облігацій інших підприємств).
Типові вихідні потоки: p> В· початкові інвестиції в перший рік (роки) інвестиційного проекту;
В· збільшення потреб в обігових коштах у перший рік (роки) інвестиційного проекту (Збільшення рахунків дебіторів для залучення нових клієнтів, придбання сировини і комплектуючих для початку виробництва);
В· ремонт та технічне обслуговування обладнання;
В· додаткові невиробничі витрати (соціальні, екологічні і т.п.).
4. Метод внутрішньої окупності
За визначенням, внутрішня норма прибутковості (іноді говорять дохідності) (IRR) - це таке значення показника дисконту, при якому сучасне значення інвестиції одно сучасному значенням потоків коштів за рахунок інвестицій, або значення показника дисконту, при якому забезпечується нульове значення чистого справжнього значення і...
