необхідним для інвестиційного самозабезпечення.
До внутрішніх інвестиційним джерелам організацій правомірно також віднести пайові, засновницькі та інші внески, грошові та майнові вкладення, вклади засновників і працівників підприємств у вигляді, наприклад, акцій компанії, товарів, використовуваних як інвестиційних ресурсів. Такі вкладення можуть носити БЕЗОПЛАТНО характер і вимагати виплати відсотків, але від цього їх інвестиційна сутність не змінюється.
Одним з основних зовнішніх джерел отримання інвестиційного капіталу в грошовій формі є середньо- і довгострокові кредити банків. Банківський інвестиційний кредит звичайно надається організаціям на фіксований термін, під певний відсоток і під певне забезпечення, гарантії повернення. Однак в умовах нестабільної економіки Росії комерційні банки і фінансові компанії неохоче йдуть на надання довгострокових кредитів, побоюючись їхнього неповернення. Крім того, банківські кредити видаються під досить високий відсоток, у зв'язку з чим позичальники несуть значні втрати, обумовлені тривалістю періоду інвестування.
2.1 Особливості інвестиційних процесів в Росії і за кордоном
У Росії інвестиційне кредитування організацій з боку комерційних банків поки не отримало належного поширення.
На Заході в якості стратегічних інвесторів часто виступають промислові компанії, вбудовується в себе те чи інше перспективне підрозділ. Попит же російських промислових підприємств на технології, про що говорилося трохи вище, недостатній для того, щоб вони виступали як стратегічні інвестори. У силу всіх названих складнощів бізнес-модель нещодавно виникли російських венчурних компаній будується з урахуванням неможливості виходу.
Невизначеність стратегії виходу є ключовим елементом загальної стратегії проекту, призводить до збільшення терміну проекту. Хоча настільки тривалі терміни не відповідають динаміці світового інвестиційного ринку, сьогоднішній ситуації у інвесторів немає чіткої стратегії виходу і їм доводиться погоджуватися на більш тривалі терміни здійснення інвестицій, ніж на західному ринку. У США і в Європі звичайний термін інвестицій становить від трьох до п'яти років, а з поширенням нових технологій ці терміни стали ще коротшими.
Тривалість строків пов'язана ще і з тим, що в Росії більше часу йде на розробку і доведення необхідної технології. Вчені не звикли вирішувати комерційні завдання і в стислі терміни розробляти необхідні ринку продукти, а інноваційних менеджерів катастрофічно не вистачає.
Всі ці фактори зводять до мінімуму приплив інвестицій в російські технології. Враховуючи, що в Росії менше конкуренція капіталу і істотно нижче вартість підняття проекту західні інвестори зацікавлені в тому, щоб знайти недорогу готову технологію в Росії, розвинути розробляючу компанію, а потім вивезти проект на Захід з метою залучення більш широких інвестицій.
3. Інвестиційні та інноваційні стратегії
