декілька офіційних облікових ставок залежно від терміну, надійності, "класності" і так далі, так само як і кілька ставок з ломбардного кредиту, виходячи з виду забезпечення, строків та інших умов.
Регулюючи рівень ставок з рефінансування і ре дисконтування, центральний банк впливає на величину грошової маси в країні, сприяє підвищенню або скорочення попиту комерційних банків на кредит. Підвищення офіційних ставок ускладнює для комерційних банків можливість отримати кредитні ресурси, а в результаті і можливість розширювати масштаби операцій з клієнтурою. Офіційні відсоткові ставки надають непрямий вплив на ринкові процентні ставки, що встановлюються комерційними банками відповідно до умов ринку кредитних ресурсів і не знаходяться під прямим контролем центрального банку. p align="justify"> 3. Тенденції та особливості сучасної російської кредитно-грошової політики
Фактично, кредитно-грошова політика як інструмент державного регулювання сформувалася тільки в 1992 році. Важко сказати, яка теоретична концепція лежить в основі кредитно-грошової політики Росії. На початку переходу до ринку кілька разів у нашій країні приймалася програма подолання кризових явищ та формування ринкової економіки, яка багато в чому орієнтувалася на монетаристский підхід регулювання економіки, тобто Банк Росії в якості основного інструменту грошово-кредитної політики використовував грошові агрегати. Це є особливістю сучасної монетарної політики Росії. p align="justify"> З 1992 Центральний Банк Росії намагався проводити жорстку політику стиснення грошової маси з метою придушення інфляції, однак, вже до середини 1995 року стало очевидно, що вона малоефективна. Пояснюється це, насамперед, слабко розвиненою банківською системою. p align="justify"> У 1995 році було прийнято ряд законодавчих актів, які надали Банку Росії незалежність у здійсненні грошово-кредитної політики. З цього ж року Банк Росії встановив два орієнтири: граничні темпи зростання грошового агрегату М 2 і граничні межі девальвації обмінного курсу рубля по відношенню до долара.
Завдання стабілізації валютного курсу виходила на перший план в період з липня 1995 року по серпень 1998 року. Оцінюючи ефективність грошово-кредитної політики в цей період не можна не відзначити той факт, що в 1997 році ВВП вперше виріс на 0,4%, загальний обсяг інвестицій перевищив показник минулого року на 4,7%. Однак політика регулювання валютного курсу має недоліки. До 1998 року таргетування обмінного курсу відбувалося при дефіциті державного бюджету, із зростанням цін на енергоносії на світовому ринку вдалося покрити цей дефіцит, але це в свою чергу призвело до зміцнення реального курсу рубля. У результаті Банк Росії опинився перед вибором: скорочувати інфляцію для забезпечення стабільності економічного розвитку або стримувати зростання реального курсу рубля з метою забезпечення конку...
