в той час як споживачам в зростаючій мірі стає вигідніше користуватися даною технологією, в порівнянні з її конкурентами. У цьому полягає явище В«зростаючої віддачі від масштабуВ», серйозно розробляється в останні роки в економічній теорії. Таким чином, МВТФ, що отримали потужний В«поштовхВ» на ранній стадії - чи то у вигляді фінансових вливань, вдалою управлінської або маркетингової стратегії, - можуть захопити найбільшу частку ринку і стати законодавцями стандартів, в результаті цього отримуючи левову частку прибутків; при цьому виграла технологія не обов'язково перевершує конкуруючі технології за технічними характеристиками. Очевидно, що новостворені МВТФ не можуть досягти успіху в конкурентній боротьбі через органічний розвиток на основі нерозподіленого прибутку, що характерно для традиційних секторів. У той же час банківські кредити також не можуть розглядатися як основне джерело інвестиції в стартові МВТФ: причина полягає у високому ризику, оскільки творці нових фірм часто не мають кредитної історії і не можуть забезпечити адекватний заставу; високій частці безперспективних інновацій; труднощах з оцінкою потенційного ринку і з експертизою проекту з боку фінансистів. Проблема полягає ще й у тому, що творці МВТФ часто не мають фінансових та управлінських навичок [32]. p align="justify"> Функція американських і європейських венчурних капіталістів (ВК) як з формального, так і неформального сектора, полягає в подоланні цих перешкод на шляху розвитку МВТФ. ВК є, в першу чергу, підприємцями і вже потім - фінансистами. Вони, як правило, вивчають кілька сотень інвестиційних можливостей на рік і вибирають кілька найбільш перспективних проектів. ВК грають активну роль в діяльності профінансованих фірм, беручи участь в поточному управлінні і стратегічному плануванні цих фірм. Вони не тільки фінансують, а й В«пестуютьВ» і В«зрощуютьВ» фірми. Венчурні капіталісти надають новим фірмам наступні цінні послуги:
фінансові консультації;
консультації з питань корпоративної та маркетингової стратегії;
нові ідеї щодо розвитку фірми і протидія застою;
контакти й інформація про ринок;
підбір управлінського персоналу для фірми.
Однією з характерних рис венчурного інвестора, як правило, є те, що він не прагне придбати контрольний пакет акцій компанії (принаймні, при первинному інвестуванні). І в цьому - його корінна відмінність від "стратегічного інвестора" або "партнера". Останній часто спочатку бажає встановити контроль над компанією, що цікавить його з тих чи інших міркувань. p align="justify"> Мета венчурного капіталіста інша. Придбавши пакет акцій або частку, меншу, ніж контрольний пакет, інвестор розраховує, що менеджмент компанії буде використовувати його гроші в якості фінансового важеля для того, щоб забезпечити більш швидкий ріст і розвиток свого бізнесу. Ні інвестор, ні його представники ...
