мати цінних паперів, укладаючи термінові угоди при зміні значення індексу протягом дня або іншого короткострокового періоду. p align="center">
3. Теорія створення фондових індексів Теорія створення фондових індексів передбачає стадії їх розробки:
) створення вибірки,
) зважування відібраних акцій,
) розрахунок середньої,
) приведення середньої до форми індексу.
Створення вибірки є найважливішим етапом розробки фондового індексу, оскільки багато в чому прикладне значення індексу визначається його репрезентативністю.
Зважування відібраних для розрахунку індексу акцій є необхідним кроком до того, щоб справедливим чином уявити у фондовому індексі ті чи інші цінні папери. Існують два основних принципи присвоєння ваг:
) залежно від цін акцій (дорожчі в абсолютному вираженні акції не повинні тільки з цієї причини мати більший вплив на індекс, ніж порівняно дешеві) і 2) залежно від капіталізації (цілком розумно, коли підприємства з великим числом акцій в обігу впливають на індекс в більшій мірі, ніж компанії з порівняно невеликим числом звертаються акцій).
З'єднання цінового та капіталізації принципів зважування дозволяє не тільки привласнити включеним в індекс акціям справедливі ваги, але і створює механізм для обліку сплитов і консолідації акцій, які в іншому випадку надавали б самі по собі вплив на індекс.
Нарешті, стадії розрахунку середньої і її індексування є чисто алгебраїчними вправами, покликаними надати фондовому індексу зручну і зіставну форму. При цьому особливо важливим моментом є визначення базової дати, з якої починається відлік фондового індексу - надалі ця дата і відповідне їй фундаментальне значення індексу (як правило, кругле число) стають базисом для аналізу успіху фондового ринку за час існування ринку. p align="justify"> Розрізняють кілька методів розрахунку фондових індексів:
- Метод середньої арифметичної простої (незважений)
- Метод середньої геометричної (композитний)
- Метод середньої арифметичної зваженої
- Метод середньої геометричної зваженої
4. Індекси, що використовуються на світових фондових ринках
Публікується інформація про динаміку зміни великої кількості індексів фондового ринку, серед яких найбільш відомим є середній промисловий індекс Доу-Джонса. Він був вперше опублікований в 1884 р. Чарльзом Доу, засновником компанії, яка була видавцем відомої фінансової газети "Wall Street Journal . Споча...
