nter"> 0,2
Інші напрями розміщення
8,4
10,7
Таблиця 4
Невиважена структура пенсійних накопичень в 2009-2010 рр..
Вид активу
Частка в 2009 р.,%
Частка в 2010 р.,%
Грошові кошти на банківських рахунках
9,3
2,8
Грошові кошти в банківських депозитах
13,4
13,8
Г осударственного цінні папери Російської Федерації
3,3
2,5
Г осударственного цінні папери суб'єктів Російської Федерації
18,4
12,1
Облігації російських господарських товариств
39,8
51,2
Акції російських емітентів
13,5
13,3
Паї пайових інвестиційних фондів
0
0
Іпотечні цінні папери
0,2
0,5
Інші активи
2,3
3,9
При розгляді системи недержавних пенсійних фондів Росії, спливає ряд проблем, які заважають НПФ функціонувати на повну силу.
В якості основних обмежень у розвитку ринків НПФ і довгострокового страхування життя можна виділити наступні: низький рівень соціальних гарантій з боку держави; невисокі доходи населення і низький рівень заощаджень громадян; неадекватне оподаткування НПФ; низький рівень залученості коштів недержавних пенсійних фондів і страхових компаній в інвестиційний оборот.
Програмами з недержавного пенсійного забезпечення та продуктами зі страхування життя не дозволяє користуватися громадянам низький середній рівень доходів. Крім того, продовжують знижуватися показники, що характеризують схильність громадян до заощаджень. По суті, заощадження громадян не перетворюються в інвестиції. При цьому саме кошти громадян можуть стати джерелом ресурсів для економічного зростання ринків НПФ і довгострокового страхування життя.
Однією з причин такої ситуації є вкрай низький горизонт планування та переоцінка ризиків. Люди просто не оцінюють «дохідність-ризики» на термін більше 1-2 років, тому що вважають невизначеність занадто високою. Такі ризики вони брати на себе не хочуть.
Друга причина - дуже висока суб'єктивна ставка дисконтування, тобто по відчуттях російських громадян швидкість знецінення грошей істотно вище, ніж рівень інфляції і ставки по депозитах або прибутковість по іншим інструментам. Це призводить до того, що заощадження населення знижуються. Ц...
