е ВКВ.
Головна перевага ВКВ - можливість для резидентів країни-емітента використовувати національну валюту з метою проведення міжнародних розрахунків без додаткових транзакційних витрат. Це підвищує конкурентоспроможність її експортерів. Крім того, вільна конвертованість валюти дозволяє створювати ліквідні міжнародні ринки номінованих в ній фінансових інструментів. Поки що ліквідним є лише внутрішній валютний ринок Росії, середньоденний оборот якого складає більше 20 млрд. дол, а спред (різниця між курсами продажу і покупки) по долару - 1 - 2 копійки.
Таким чином, країни, валюти яких є вільно конвертованими, отримують додаткові конкурентні переваги для своїх підприємств. Проте слід визнати правоту ЦБ РФ, коли він зазначає, що валюта повинна бути затребувана для міжнародних розрахунків. Оскільки операції з кожною додатковою валютою призводять до додаткових витрат банків, вони вважають за краще використовувати декілька провідних (або ключових) валют для розрахунків між усіма країнами. Наприклад, для прямих розрахунків в рублях і юанях в рамках прикордонної торгівлі Росії з Китаєм банкам двох країн довелося відкривати один одному кореспондентські рахунки в цих валютах. Якщо обсяг операцій з карбованцевих рахунках в закордонному банку виявиться незначним, він зажадає високу плату за обслуговування рублевого рахунки, що виявиться невигідним для клієнта. Іншими словами, в відсутність великого міжнародного платіжного обороту в рублях транзакційні витрати міжнародних розрахунків у них будуть великі. Але тоді обсяг таких платежів не виросте навіть після формального введення повної конвертованості рубля.
Власне кажучи, в цьому і полягає відмінність понять «повністю конвертована валюта» і «вільно конвертована валюта»- Остання реально котирується на світовому валютному ринку і задіяна в міжнародних операціях. Втім, МВФ застосовує ще більш вузьке визначення - «вільно використовувана валюта». До їх числа відносяться лише долар США, євро, ієна, фунт стерлінгів і швейцарський франк. Для котирувань міжнародного ліквідного активу МВФ - спеці?? Их прав запозичення (СПЗ, або SDR) МВФ взагалі використовує тільки чотири перші валюти. У «корзину» для розрахунку СПЗ включають валюти країн, що характеризуються високою часткою у світовому товарообігу і міжнародних резервах.
Очевидно, питання про входження рубля в цей елітарний клуб валют не актуальне. Проте, введення повної конвертованості рубля - назріла міра, оскільки через його неповної конвертованості російські підприємства несуть істотні збитки, головним чином у відносинах з країнами СНД і третього світу.
Отже, формальний введення зовнішньої конвертованості не перетворити рубль у ВКВ, оскільки у долара існує налагоджена система міжнародних розрахунків через кореспондентські рахунки банків з низькими транзакційними витратами. Тому російське держава могла б стимулювати економічних агентів в плані створення міжнародної платіжної системи для рубля.
Через кілька років, коли виявляться всі наслідки зазначеного кроку, оптимізується механізм розрахунків і платежів та російська валюта стане вільно торгуватися на міжнародних грошових ринках, можна буде повністю перейти до розрахунків за російський експорт виключно в рублях, але це не має на увазі встановлення в них цін на російські товари. Ціни на біржові товари, до яких «прив'язуються» ціни ко...
