шим особам, які також мають право продавати їх іншим вкладникам. Перша і наступні перепродажу цінних паперів відбуваються на вторинному ринку. На цьому ринку вже не відбувається мобілізація нових фінансових ресурсів для емітента, відбувається тільки перерозподіл ресурсів між наступними інвесторами. Вторинний ринок, будучи механізмом перепродажу, дозволяє інвесторам вільно реалізовувати і купувати цінні папери. Якби вторинного ринку не було або він був слабо організований, то подальший перепродаж цінних паперів могла б бути неможливою, або утрудненою, і це відштовхнуло б інвесторів від купівлі усіх або частини паперів. У результаті суспільство залишилося б у програші, так як багато хто, особливо новітні, підприємства та починання не отримали б необхідної фінансової підтримки.
Структуру вторинного ринку поділяють на біржовий і позабіржовий ринки. Дане розподіл пов'язано з тим, що не всі цінні папери можуть звертатися на біржі. Якщо заглибитися в історію, то можна відзначити, що спочатку виник позабіржовий ринок. Надалі, зростання операцій з цінними паперами виявив необхідність організації більш упорядкованим торгівлі, в результаті чого виникли фондові біржі. Фондова біржа є організованим ринком цінних паперів, тобто існує певне місце, час і правила торгівлі цінними паперами. Класична фондова біржа являє собою будинок з операційним залом, де проводяться операції з цінними паперами. Ера розвитку інфокомунікаційних технологій сприяла появі електронних бірж. Електронна біржа - це комп'ютерна мережа, до якої підключені термінали компаній-членів біржі. Угоди купівлі-продажу здійснюються за допомогою мережі Інтернет.
До торгівлі на біржі допускаються тільки папери великих, фінансово стабільних компаній. Цінні ж папери молодих фінансово нестійких або слабких компаній звертаються на позабіржовому ринку.
При оцінці цінних паперів враховують такі показники.
Номінальна вартість - сума, позначена на бланку цінного паперу. Сумарна вартість всіх акцій за номінальною вартістю відображає величину статутного капіталу організації.
Емісійна вартість - ціна продажу цінного паперу при її первинному розміщенні, яка може не збігатися з номінальною вартістю. Різниця між зазначеними видами оцінки цінних паперів, помножена на їх кількість, становить емісійний дохід організації.
Курсова (ринкова) вартість - ціна попиту і пропозиції (їх середня) на ринку цінних паперів.
Ліквідаційна вартість акцій і облігацій - вартість реалізованого майна ліквідованої організації у фактичних цінах, виплачується на одну акцію чи облігацію.
Викупна вартість - по ній емітент викуповує власні цінні папери у власника.
Балансова вартість акцій, яка визначається за даними балансу розподілом власних джерел майна на кількість випущених акцій.
Облікова вартість-по ній цінні папери відображаються в обліку.
До теперішнього часу провідні рейтингові агентства сформували організований процес оцінки кредитного ризику, що випускаються ними рейтингові оцінки широко використовуються на розвинених ринках і впроваджені на ринках, що формуються.
Рейтинг цінних паперів-це система умовних показників оцінки цінних паперів за ступенем їх надійності, розроблені спеціалізованими рейтинго...
