а особа, яка має ліцензію на здійснення діяльності з випуску та обігу цінних паперів та отримало цей статус у порядку, визначеному біржею. До участі в торгах від імені члена біржі можуть бути допущені тільки трейдери, які отримали в Комісії сертифікат фахівця з торгівлі цінними паперами. Ця діяльність з ЦП для таких торговців є виключною, тобто єдино можливою, вона обмежена рамками законодавства. Послугами членів біржі можуть скористатися будь-які фізичні або юридичні особи, які таким чином можуть необмежено купувати і продавати будь котируються на біржі ЦБ.
За українським нормам біржі, на яких здійснюється організована торгівля терміновими контрактами, віднесеними до похідних цінних паперів, зобов'язані погодити з Комісією правила такої торгівлі у відповідності з діючими нормами.
Державний контроль над біржами і біржовою діяльністю відповідно до світової практики здійснюють державні представники. Відповідно до рішення ДКЦПФР в Україні також введена система контролю над діяльністю бірж та торговельно-інформаційних систем. При цьому встановлено, що контроль під час проведення торгів на організаторах торгівлі на ринку цінних паперів (під організаторами торгівлі маються на увазі фондові біржі та ТІС) - це сукупність організаційно-технічних і правових заходів, спрямованих на забезпечення дотримання чинного законодавства України, нормативних актів ДКЦПФР , норм і правил проведення торгівлі.
Визначено такі основні вимоги до претендентів на звання фондової біржі:
1. Засновуються не менше ніж 20 торговцями.
2. Угоди повинні укладатися лише між засновниками і членами біржі або членами електронної торгово-інформаційної мережі.
3. Повинні існувати процедури відбору ЦБ.
4. Повинні існувати процедури відбору брокерів/дилерів.
5. Повинні бути затверджені правила торгівлі та стандартних біржових процедур.
6. Повинні існувати системи нагляду за діяльністю членів біржі (брокерів/дилерів) і виконання ними норм етики.
7. Керівники та провідні фахівці фондової біржі повинні мати кваліфікацію відповідного профілю.
Станом на 1 січня 2006 року в Україні діяло восьмій організаторів торгівлі та у тому числі шість фондових бірж - Донецька фондова біржа, Київська міжнародна фондова біржа, Придніпровська фондова біржа, Українська міжбанківська валютна біржа, Українська фондова біржа і Кримська фондова біржа. Також функціонували дві торгово-інформаційні системи - Перша фондова торговельна система (ПФТС) і Південно-українська торгова система.
Зазвичай на фондових біржах, крім основного ринку з акціями, що пройшли лістинг, є ринок другого рівня для акцій, які поки не задовольняють в необхідному обсязі вимогам лістингу і до них пред'являються менш жорсткі вимоги за умовами лістингу. Такий ринок є на Лондонській фондовій біржі, він називається Альтернативним інвестиційним ринком (The Alternative Investment Market). Для переходу в основний список компанія повинна подати біржі відповідну заявку та документи.
На фондових біржах зазвичай є важлива група учасників торгів, яких називають фахівцями. Це призначені біржею торговці, найчастіше діючі одночасно в якості брокерів, що виконують замовлення клієнтів, і самостійних торговців. Але при цьому вони зазвичай спеціалізуються на цінних паперах одного або декількох великих емітентів. У всіх фахівців є свої постійні «пости» (стійки) у біржовому операційному залі, де вони проводять операції з прикріпленим до них цінних паперів та де їх завжди можуть знайти інші члени біржі. У результаті важливою функцією фахівців є підтримання активності торгівлі за даними цінним паперам, протидія по можливості різких коливань цін шляхом покупки при зниженні цін (при недостатньому попиті) і продажу при підвищенні цін (за недостатній пропозиції).
Спеціаліст зазвичай веде спеціальний облік тих наказів, які не можуть бути виконані негайно через розбіжності цін на ринку і в наказі. Також фахівець може виконати ці накази за рахунок власних коштів (здійснити покупку) або за рахунок свого портфеля цінних паперів (здійснити продаж).
Відповідно до світової біржової практикою на багатьох біржах є ще важлива група торговців цінними паперами - маркет - мейкери, торговці цінними паперами, які активно підтримують ринок певних цінних паперів і постійно виставляють на них тверду котирування.
Також на деяких біржах працюють маклери. Маклер - член біржі (часто навіть її співробітник), що виконує підтримання ринку ЦП, зареєстрованих на даного маклера. При тимчасової диспропорції між попитом і пропозицією маклери продають і купують ЦБ за свій рахунок в обмежених межах. Також на багатьох біржах в...
