тку мотивом до реєстрації багатьох ФПГ було прагнення отримати обіцяні урядом привілеї. Ці обіцянки, однак, так ніколи і не реалізувалися. Деякі експерти в цьому зв'язку висловлювали припущення, що інтеграція компаній і банків у фінансово-промислові групи була чисто штучною, а багато з офіційно зареєстрованих ФПГ так і залишилися фантомами, існуючими тільки на папері. Однак, членство як в офіційно зареєстрованих, так і в неформальних ФПГ надає реальний вплив на діяльність промислових підприємств. Інтеграція допомагає компаніям долати труднощі періоду економічної трансформації [7, с.10].
Наступне питання пов'язаний з тим, чи є фінансово-промислові групи позитивним явищем з точки зору національної економіки в цілому. Проблема полягає в тому, що широкомасштабний розвиток ФПГ може призвести до концентрації економічної та політичної могутності в обмеженій кількості центрів впливу, тим самим перешкоджаючи проникненню на ринки нових фірм і створюючи загрозу демократичним процесам в Росії.
Як прихильники, так і критики розвитку в Росії фінансово-промислових груп порівнюють російські ФПГ з японськими кейрецу, корейськими чеболами і німецькими концернами. Прихильники розвитку ФПГ вказують на те, що формування подібних груп в Японії, Кореї та Німеччини сприяло економічному зростанню у цих країнах. У свою чергу, найважливіший аргумент критиків ФПГ полягає в тому, що саме чеболи є причиною нинішньої економічної кризи в Кореї. Дані показують, що головну роль у виникненні корейського економічного дива зіграли галузі, в яких домінували чеболи. Швидке економічне зростання в країнах Східної Азії пояснюється виключно накопиченням людського і фізичного капіталу.
Очевидно, що фінансово-промислові групи можуть внести дуже важливий внесок у вирішення цього завдання в умовах відсутності розвинених ринків капіталу. Проте в Росії вже існує значний обсяг як людського, так і фізичного капіталу; головне завдання полягає в тому, щоб здійснити переміщення цих ресурсів у більш ефективні сфери використання.
Негативна сторона діяльності великих фінансово-промислових груп у перехідній економіці полягає в тому, що вони можуть блокувати діяльність вхідних в них підприємств по певних напрямках. Внаслідок цього дані підприємства можуть виявитися менш пристосованими до швидких змін зовнішнього середовища, ніж незалежні малі та середні підприємства.
З діяльністю ФПГ пов'язаний також блокуючий ефект іншого роду. Історія розвитку універсальних банків у Німеччині, Японії і Кореї показує, що після встановлення зв'язків між фінансовими та промисловими компаніями економіка може опинитися в жорстких кордонах подібної системи, в результаті чого стає неможливим розвиток фінансових ринків по англо-саксонської моделі. Усі кредитні ресурси в економіці розподіляються між цими групами, в той час як не входять в них малі фірми стикаються з жорсткими фінансовими обмеженнями.
Важко сказати, переважують чи зазначені негативні екстернальні ефекти ті вигоди, які надає інтеграція компаніям, що входять у фінансово-промислові групи [8, с.20].
Обговорення проблеми діяльності ФПГ в Росії буде неповним, якщо не згадати про їх неоднорідності. Багато авторів підкреслюють відмінності між промисловими і банківськими ФПГ (тобто фінансово-промисловими групами, сформованими навколо промислових компаній або банків відповідно).
Більшість промислових ФПГ офіційно зареєстровані, у той час як більшість банківських ФПГ є неформальними (двома важливими винятками є група Роспром, очолювана банком Менатеп, і група Інтеррос, очолювана ОНЕКСІМ-банком). Промислові ФПГ зазвичай формувалися на підставі господарських зв'язків, які існували в соціалістичній економіці. Їх засновниками, як правило, виступали колишні радянські промислові міністерства або великі промислові компанії. В обох випадках компанії, що входять у ФПГ, можуть інтегруватися по вертикальному або горизонтальному принципу.
Неформальні ФПГ формувалися навколо великих банків і поступово все більшою мірою диверсифікували свою діяльність. Спочатку вони концентрували свої зусилля в певних галузях (наприклад, Інкомбанк приділяв основну увагу харчової промисловості, Альфа-Банк - будівництву та харчової промисловості). Проте на другому етапі приватизації (в ході проведення так званих заставних аукціонів) банки укладали вигідні угоди незалежно від того, контролювали вони раніше підприємства у відповідних галузях (зокрема, всі великі фінансово-промислові групи придбали нафтові компанії).
У цьому зв'язку можна вказати на важливий момент, яким різняться офіційно зареєстровані і неформальні ФПГ, - це ступінь інтеграції. Інтеграція в неформальних групах заснована на перехресному участю у власності, в той час як координація діяльності членів офіційно зареєстрованих г...
