r>
Середній розмір відсотків за кредит, сплачуваних підприємством за використання позикового капіталу,,%
20
Примітка. В якості позикового капіталу приймаємо суму, взяту в кредит при порівняльному аналізі придбання обладнання за рахунок кредитних коштів та лізингу, згідно з п. 2.4 Глави 2 даного курсового проекту [52]. У якості власного капіталу - величину власного капіталу на кінець 2009 року [53]. У Як показник економічної рентабельності - величину показника економічної рентабельності на 2009 рік [54].
Таким чином, підставимо вихідні дані, згідно Таблиці 34, розрахуємо ефект фінансового важеля (левериджу):
-0,0014
У формулі (49) величина - Диференціал фінансового важеля, що є головною умовою, що формує позитивний ефект фінансового важеля. Цей ефект виявляється тільки в тому випадку, якщо рівень валового прибутку, що генерується активами підприємства, перевищує середній розмір відсотка за використовуваний кредит.
Чим вище позитивне значення диференціала фінансового важеля, тим вище за інших рівних умов буде його ефект.
Формування від'ємного значення диференціала фінансового важеля по будь-якої причини завжди призводить до зниження коефіцієнта економічної рентабельності. У цьому випадку використання підприємством позикового капіталу дає негативний ефект, що й спостерігається в нашому випадку. p> Виходячи з усього аналізу руху власного капіталу , успішна реалізація розробленої політики формування власних фінансових ресурсів пов'язана з вирішенням таких основних завдань:
В· забезпеченням максималізації формування прибутку підприємства з урахуванням припустимого рівня фінансового ризику;
В· формуванням ефективної політики розподілу прибутку (дивідендної політики) підприємства;
В· здійсненням додаткової емісії акцій або залучення додаткового пайового капіталу [55].
В
ВИСНОВОК
У сучасних умовах підвищується самостійність підприємств у прийнятті та реалізації управлінських рішень, їх економічна і юридична відповідальність за результати господарської діяльності. Об'єктивно зростає значення фінансової стійкості господарюючих суб'єктів. Все це підвищує роль фінансового аналізу в оцінці їх виробничої і комерційної діяльності і, насамперед у наявності, розміщення та використання капіталу і доходів.
Аналіз фінансового стану необхідний підприємству необхідний, насамперед, для:
В· виявлення факторів, що впливають на її фінансовий стан;
В· виявлення змін показників фінансового стану;
В· оцінки кількісних і якісних змін фінансового стану;
В· визначення тенденцій змін фінансового стану фірми.
Після проведеного аналізу фінансової звітності на підставі поданих документів та форм звітності за 3 минулих роки (2007-2009), можна зробити висновок про те, що ВАТ В«УльяновскхлебпромВ» не є абсолютно стійким і підд...
