ви: призводить до умови, а це неможливо при природних обмеженнях 0 <<1, <1, <1. Іншими словами, зовнішній борг, одного разу виникнувши, вже не зникає при наявності сукупного дефіциту держбюджету.
2.Теперь звернемося до аналізу функції відносного внутрішнього боргу - формули (16), (15) і (17). Умовою дихотомії, як випливає з виду рішення (16), тут є система співвідношень:
2.1.Рассмотрім випадок, коли:
Умова (22) означає, що ставка відсотка обслуговування боргу перевищує сумарний і мультиплікативний ефект інфляції і темпу зростання випуску. Вкажемо можливість наступних можливих варіантів динаміки, обумовлених різними поєднаннями значень параметрів задачі. Тут визначальним є критичне значення:
Де С1 знаходиться за формулою (18). У тому випадку, коли початкове значення внутрішнього боргу перевищує критичне значення, має місце необмежене зростання в часі.
2.2. Як випливає з виду рішення (16), випадок за наявності конверсії частини зовнішнього боргу в національну валюту, однозначно призводить до швидкого зростання внутрішнього боргу через зростання зовнішнього боргу (в силу нерівності (18)).
2.3.Условія визначають стійку траєкторію зовнішнього боргу з виходом на граничне значення:
З першого умови (25) випливає, що відносно низька ставка відсотка обслуговування внутрішнього боргу ставка відсотка обслуговування внутрішнього боргу повинна поєднуватися з помітним темпом зростання випуску і помірною інфляцією.
Неважко бачити, що граничне значення внутрішнього боргу, визначеної формули (26), істотно залежить від В«навантаженняВ» конверсійної частини зовнішнього боргу, друге доданок в (26) характеризує покриття первинного та сукупного бюджетного дефіциту. Зниження значення сприяє зменшення ставки відсотка внутрішнього боргу і темпу зростання випуску, а також списання частини зовнішнього боргу. Важливе значення має і зниження ставки відсотка. p> Що стосується зняття лімітного обмеження, то з умови
Слід необхідність виконання двох умов:
Умова (28) означає, що фінансування сукупного бюджетного дефіциту за рахунок кредитно-грошової емісії або повинне перевищувати первинний дефіцит, або <0 (випадок профіциту). Тоді з нерівності (29) також випливає, що при досить малих ставках відсотків, невисоких темпах зростання валютного курсу і значних темпах зростання випуску Х умова (27) може бути виконано.
Нарешті, з загального вигляду рішень (14) - (17) безпосередньо випливає, що конверсійний переклад частини зовнішнього боргу в національну валюту вигідний, коли r <. p> Параметричний аналіз моделі
У цьому розділі доцільно торкнутися питання, що становлять інтерес як для моделювання динаміки держборгу, так і для теоретичних досліджень властивостей самої моделі. Ці питання поділяються на три групи. p> 1. Параметри, входять до сформульовану загальну модель (8) - (10), доцільно розбити на наступні три групи.
1.1. Група жорстких параметрів, обу...
