банку Міністерству фінансів за рік склала 45% і значно знизилася в порівнянні з попереднім роком (у 2002 р. - 66,7%). Це в свою чергу пояснюється значно збільшеними в поточному році обсягами емісійних коштів, що спрямовуються на скупку зайвої валюти на внутрішньому ринку.
Зберігаються в республіці проблеми бездефіцитного виконання державного бюджету укупі з політикою Національного банку щодо забезпечення стійкості девальвації національної грошової одиниці відразу до двох основних розрахунковим валют в зовнішньоторговельних операціях зумовили значний обсяг рублевої грошової емісії (приріст рублевої грошової бази склав за рік - 72,3% або 689,5 млрд. руб., За 2002 р. - 273 млрд. руб.). p> Таким чином, підсумки річного аналізу дозволяють зробити висновок про те, що зусилля, що робляться банківською системою щодо подальшої стабілізації ситуації на грошовому ринку в цілому і обмеження впливу монетарних факторів на зростання цін зокрема, були головним чином звернені в сферу регулювання процентних ставок. Слід визнати їх досить успішними. При зростанні рублевої грошової маси за рік в 1,7 рази індекс приросту споживчих цін виявився трохи більшим, ніж прогнозований (25,4 проти 18-24%). p> В результаті зазначених вище заходів, а також зусиль Національного банку щодо зміцнення позицій білоруського рубля як платіжного інструменту, і тим самим дедоларизації економіки Республіки Білорусь частка рублевої грошової маси (М2) на початок 2004 р. в обсязі грошового агрегату МЗ склала 55,5% (50,8% - на 1.01.2003 м., 47,9% - на 1.01.2002 р.). При цьому коефіцієнт монетизації економіки, розрахований за рублевої грошової маси, виріс за рік з 6,0 до 7,1.
Ситуація в сфері валютного регулювання в 2003 р. розвивалася стійко, в рамках прогнозних параметрів, встановлених Основними напрямками грошово-кредитної політики. Разом з тим в окремі періоди деякі показники вели себе досить непередбачувано.
Девальвація американського долара до основних світових валют, обумовлена ​​економічної і військово-політичною ситуацією в США, поряд із зростанням світових цін на нафту, виявилася несподіваною для національних органів грошово-кредитного регулювання. У результаті динаміка контрольованих обмінних курсів білоруського рубля до російського рубля та долара США, запланована Національним банком на рік, складалася всупереч затвердженим прогнозами. Офіційний обмінний курс білоруського рубля до долара США за рік знизився з 1920 до 2156 руб., Або на 12,3% (1,0% в середньому за місяць при прогнозі 1,3-1,7%), а до російського рубля - з 60,41 до 73,19 біл. руб., або на 21,2% (1,6% при прогнозі 0,6-1,0% у середньому за місяць).
Реальний курс долара США до білоруського рубля знизився на 8,8%, у той час як реальний курс російської валюти подорожчав до національної валюті на 8,0%, що підвищило цінову конкурентоспроможність білоруських товарів на російському ринку.
Надходження експортної валютної виручки в країну за 2003 р. зросло на 42,7% порівняно ...
