ж ринок з метою формування процентної ставки, підготувати меморандум, що містить всю інформацію.
Одночасно готується пропозиція для направлення його банкам, потенційним учасникам синдикації. І нарешті, головне завдання організатора - це пошук і переговори з ними, а також підготовка та узгодження договору. Організатор повинен бути одним з найбільших кредиторів. Взаємодія між кредиторами зміцнює кореспондентські відносини. Організатор регулює всі питання щодо угоди з позичальником до оформлення кредитного договору. Підписання договірної документації тягне наступний збір відповідних сум з кредиторів, їх переклад позичальникові і контроль за їх використанням.
Після підписання документації активність організатора змінюється, тепер основні завдання виконує агент. Зазвичай ролі організатора і агента сіндіцірованного кредиту виконуються однією і тією ж компанією (банком) або різними компаніями однієї групи, але необов'язково. У разі випуску цінних паперів роль агента може розподілятися між кількома учасниками, розділяючи таким чином функції платіжного агента, агента з переказу коштів, агента з лістингу на біржі та ін Агент відстежує і перевіряє забезпечення по кредиту. Як забезпечення виступають: застава акцій, нерухомості, обладнання, товарів в обороті (сировина і готова продукція), поручительства третіх осіб. Координація повернення основної суми боргу і відсотків здійснюється агентом або банком, провідним книгу синдикації. Протягом всієї угоди агент інформує учасників про хід синдикації та реалізації проекту, що фінансується. У деяких схемах синдикованого кредитування можливі додаткові дії з боку кредиторів. Основний учасник синдикованого кредитування - позичальник, яким може також виступати і банк.
Перерозподіл кредитного ризику позичальника здійснюється декількома способами участі, основні з яких:
- участь у фондуванні (Funded Sub-participation);
- участь у ризику (Risk Sub-participation).
У першому випадку кредитор надає організатору депозит «під умову» в розмірі участі, організатор надає кредит за рахунок власних коштів і розміщеного депозиту. Погашення кредиту здійснюється шляхом повернення депозиту та нарахованих відсотків, в тому числі і часткове погашення.
Участь в ризиках буває таким:
- шляхом надання (Commitment Risk Sub-participation);
- шляхом відшкодування (Indemnity Risk Sub-participation).
Участь у ризику при наданні здійснюється також через депозит, частинами, якщо кредит надається траншами. Участь у ризику шляхом відшкодування виражено у зобов'язанні банку відповідати перед організатором за виконання позичальником зобов'язань щодо повернення кредиту і виплати відсотків, не надаючи будь-яких грошових коштів, що близько до поручительству і в деякій мірі банківської гарантії по російському праву. Враховуючи, що в російському законодавстві прямо не передбачені такі форми договорів, як угода між організатором та учасниками кредитування, правові конструкції з використанням депозитів, поручительств, банківських гарантій стали оптимальним рішенням, у тому числі і податкових наслідків.
При віднесенні кредитів до синдикованих, тобто до таких кредитів, у зв'язку з наданням кожного з яких прийнятий ризик двома або більше банками відповідно д...
