Перевага синдикованого кредитування перед іншими формами фінансування - можливість отримання кредиту в значно більшому розмірі, ніж надається банками, перевищуючи норматив на одного позичальника. Економічні витрати на організацію синдикованого кредиту можуть бути нижче в порівнянні з витратами на організацію фінансування кількома кредиторами. Сама можливість організації синдикованого кредиту говорить про високу кваліфікацію компанії, що суттєво зміцнює її ділову репутацію і збільшує коло потенційних кредиторів, відіграючи важливу роль у подальшому публічному фінансуванні.
Кредитори в свою чергу несуть спільну відповідальність перед позичальником, а останній відповідає перед ними всіма одночасно. Ні в кого з кредиторів немає переваг щодо першочергового стягнення боргу перед іншими. Кошти на погашення синдикованого кредиту, в тому числі отримані від реалізації забезпечення, діляться пропорційно сумі, наданої кожним банком-кредитором. Обмін будь-якою інформацією в рамках угоди здійснюється через агента або організатора, всі відомості є загальнодоступними для її учасників.
Синдиковані кредити можна класифікувати по різноманітним ознакам. Залежно від тривалості існування синдиковані кредити підрозділяються на тимчасові (як правило, для фінансування однієї великої угоди) і постійно діючі (для проведення операцій на валютних ринках і на ринках капіталу).
Залежно від забезпеченості синдиковані кредити діляться на забезпечені і незабезпечені. При забезпечених кредитах позичальник надає ліквідну заставу або гарантію. Незабезпечені кредити видаються тільки високорейтинговим компаніям, відповідним суворим вимогам надійності. Синдиковані кредити можуть бути відкритими (коли залучаються всі бажаючі банки) і клубними (з певним обмеженим колом банків).
Крім того, ринок синдикованих продуктів ділиться на первинний (або основний) і вторинний. Основний ринок включає діяльність синдикату до підписання угоди. Банки, що укладають угоду в цій стадії, будуть першими учасниками та отримають вигоду з будь-якої реклами, пов'язаної з угодою. Вторинний ринок відноситься до розподілу або продажу угоди (продажу участі в позиці) після підписання. Правда, в російській практиці продаж кредитів не практикується, основною перешкодою є зобов'язання сплати виникає податку на додану вартість. Хоча в 1998 р. багато боржники викуповували борги своїх банків-кредиторів для проведення заліків, що саме по собі не мало цілей нормального розвитку вторинного ринку.
Синдикований кредитний ринок використовує різноманітні інструменти, щоб задовольнити потреби позичальника і скористатися перевагою змін на ринках. На відміну від строкового кредиту револьверний кредит дає позичальникові можливість змінювати всю або частину позики на його розсуд. Всякий раз, коли потрібно кредит, він надається на попередньо обговорених умовах. Автоматично відновлювальна особливість зазвичай доступна протягом усього терміну дії кредитного договору. Характерністю мультивалютних кредитів є розбіжність валюти видачі та погашення кредиту.
Для вивчення особливостей синдикованих кредитів розглянемо дії його учасників - кредиторів (на чолі з організатором або організаторами) і позичальника. Організатор бере на себе весь процес щодо залучення синдикованого кредиту. У першу чергу йому необхідно проаналізувати проект самого позичальника, а тако...
