Реферат План руху грошових потоків

tom>

50,69

Порівняльна таблиця

Показник

Метод нарахування амортизації

лінійний

прискорений

суми років

NPV

118 197,58

123 605,65

112 754,58

PP

2,05

1,96

2,07

PI

1,79

1,82

1,75

IRR,%

52,22

54,90

50,69

Прискорений метод амортизації дозволяє отримати більший економічний ефект реалізації проекту.

Задача 5

Витративши 375000,00 на розробку нової технології, підприємство має вирішити, чи запускати її у виробництво. Необхідні для запуску інвестиції оцінені в 635000,00. Очікується, що життєвий цикл проекту складе 12 років, в той же час обладнання повинно амортизуватися протягом 15 років за лінійним методом. До кінця 12-го року обладнання може бути продано за залишковою балансовою вартістю.

Протягом першого року здійснення проекту буде потрібно додатковий оборотний капітал у сумі 150000,00, з якої 125000,00 відновиться до кінця 12-го року. Протягом першого року необхідно буде витратити на просування продукту 100000,00.

Отримані прогнози говорять про те, що виручка від реалізації продукту в перші 3 роки складе 300000,00 щорічно; з 4-го по 8-й рік - 330000,00; з 9-го по 12-й рік - 240000,00. Щорічні змінні і постійні витрати визначені в 80000,00 і 30000,00 відповідно.

Ставка податку на прибуток дорівнює 36%, середня вартість капіталу визначена рівною 12%.

1) Розробіть план руху грошових потоків і здійсните оцінку економічної ефективності проекту.

2) Як зміниться ефективність проекту, якщо при інших рівних умовах виручка від проекту буде надходити рівномірно в сумі 245000,00, а вартість капіталу збільшиться до 15%. Підкріпіте свої висновки відповідними розрахунками.

Рішення: (всі розрахунки були проведені в програмі Excel )

Вартість 375000,00 на розробку нової технології не враховується, тому що є понесеними раніше безповоротними витратами , величина яких не може змінитися у зв'язку з прийняттям чи відхиленням проекту.

Інвестиції = 635000 + 150000 = 785000;

Ставка дисконтування = 0,12

Балансова вартість = 635000 - 635000/15 * 12 = 127000

1) Грошові потоки. Див: табл.1

Складаємо таблицю розрахункових даних і визначаємо дисконтовані значення всіх грошових потоків.

року

інвестиції

потік

множник дисконту

Справжнє значення грошей

0

-635000

1

-635000

1

-150 000

179973

0,893

160690

-133929

2

315973

0,797

251892

3

315973

0,712

224904

4

356773

0,636

226736

5