алузі, до якої вона належить, і т.д. Так, історично склалися два напрямки в аналізі фондового ринку - технічний і фундаментальний.
Фундаментальний аналіз грунтується на оцінці емітента: його доходів, положення на ринку, активів і пасивів, а також різних показників, що характеризують ефективність діяльності підприємства-емітента. Виділяють наступні групи показників:
· платоспроможності (ліквідності), що дають уявлення про здатність підприємства здійснювати поточні розрахунки і оплачувати короткострокові зобов'язання;
· фінансової стійкості, що показують рівень залучення позикового капіталу і здатності підприємства обслуговувати цей борг;
· ділової активності, що говорять про ефективність використання коштів підприємства;
· рентабельності, що дозволяють судити про прибутковість підприємства;
· інвестиційні, що відображають критерії, пороговий рівень, вище якого цінні папери можуть вважатися інвестиційно якісними.
Базою аналізу є баланси, звіти про прибутки і збитки, інші матеріали, що публікуються підприємством. Крім того, вивчаються практика управління підприємством, його дивідендної і кадрова політика і т.п. Крім аналізу стану справ на підприємстві аналізуються дані про стан справ у галузі, в якій діє підприємство (на базі використання класифікаторів галузей за рівнем ділової активності та за стадіями розвитку, а також на основі якісного аналізу розвитку галузі та її ринку). [6, с. 216]
Предметом вивчення є також фактори макроекономічного характеру. У полі зору інвестора повинні бути показники ВВП, рівня інфляції, безробіття, процентної ставки, обсягу експорту та імпорту, валютний курс тощо Ці дані визначають загальний економічний клімат в країні і відкривають інвестору розуміння довгостроковій і середньостроковій кон'юнктури.
Результатом проведеного фундаментального аналізу є прогноз доходу, який визначає майбутню вартість цінного паперу. При цьому інвестор отримує сигнал про Доцільності покупки або продажу цінного паперу.
Технічний аналіз припускає, що всі незліченні фундаментальні причини підсумовуються і відображаються в цінах фондового ринку. Основне положення даного аналізу полягає в тому, що в русі біржових курсів вже відображена вся інформація, яка лише згодом публікується в звітах підприємства і стає об'єктом фундаментального аналізу. Головними об'єктами технічного аналізу є попит і пропозиція цінних паперів, динаміка обсягів операцій їх купівлі-продажу, динаміка курсів. Інша теоретична посилка технічного аналізу полягає в тому, що минулі стану ринку періодично повторюються. У зв'язку з цим завдання інвестора - визначити на основі вивчення минулого динаміки ринку, якою вона буде в наступний момент, і прийняти рішення про те, коли слід купити або продати цінний папір. [6, с. 220]
Для визначення інвестиційних якостей цінних паперів широко використовується методика рейтингової оцінки. Рейтинг - це думка (судження) експерта про об'єктивних показниках ринку щодо ймовірності оплати основної суми боргу і відсотка, про якість того чи іншого фондового інструменту. Рейтинг не означає конкретної рекомендації до купівлі або продажу цінних паперів, це лише інформація, яку можуть використовувати інвестори в якості критеріїв при здійсненні операції з цінними паперами. Він виступає як орієнтир прибутковості і надійності фондових інструментів, як точка відліку при оцінці кредитного ризику інвестором. Рейтинг дозволяє забезпечувати неупереджене порівняння цінних паперів як об'єктів інвестування. [6, с. 234]
інвестиційний фонд рейтинг пайовий
Список літератури
1. Булатова А.С. Економіка: підручник, 3-е изд., Перераб. і доп./А.С. Булатова, Л.Н. Красавіна.- М .: Економіст, 2005. - 896 с.
. Зайцев Д.А. Організація і діяльність пайових інвестиційних фондів/Д.А. Зайцев, М.Н. Чураева.- М .: Діловий експрес, 2008. - 180 с.
. Капітан М.Є. Хто є хто на ринку колективних інвестицій.- К .: Паблішер, 2009. - 208 с.
. Миловидов В.Д. Пайові інвестиційні фонди.- М .: ИНФРА-М, 2006. - 416 с.
. Перцев А.П. Основні показники роботи пайових фондів/А.П. Перцев//Інвестиції плюс: №12/2009.- С. 23-53
. Подшіваленко Г.П. Інвестиції/Г.П. Подшіваленко, Н.І. Лахметкіна, М.В. Макарова та ін. - М .: КНОРУС, 2006. - 437 с.
. Федеральний закон «Про інвестиційні фонди» №156-ФЗ від 29 листопада 2001 г. (зі змінами та доповненнями).
