У Росії через недостатню розвиненість фондового ринку управління компанією з позицій вартості було актуально. Проте останнім часом ставлення до російського фондового ринку змінюється. Російські компанії починають сприймати фондовий ринок не тільки як інструмент для спекуляцій, але і як джерело довгострокового капіталу, а також індикатор вартості компанії.
Зараз багато російських компаній прагнуть підвищити свою відкритість і привабливість акцій. Для того щоб зацікавити міноритарних акціонерів, необхідно переконати їх у тому, що курс акцій з часом виросте. І прив'язка винагороди менеджерів до вартості компанії або значенню показника EVA буде досить вагомим аргументом.
Максимізація ринкової вартості є центральним завданням для ефективних власників, що повинно вирішуватися через створення внутрішньокорпоративної системи стратегічного управління вартістю компанії.
Корпоративне управління є найважливішим і в значній мірі нереалізованим в Росії джерелом створення вартості компаній і одночасно механізмом стратегічного управління вартістю компанії. Фактори корпоративного управління необхідно ретельно оцінювати, так само, як і фундаментальні, що, однак, вимагає більш складного інструментарію і підходів.
Завдання 1
За пропонованим показниками, проведіть розрахунок коефіцієнтів: поточної ліквідності, критичної ліквідності, абсолютної ліквідності. За результатами проведеного розрахунки зробіть висновок про можливість відновлення платоспроможності за 6 місяців. Результати проведеного дослідження уявіть в таблиці.
Вихідні дані:
ПоказательСумма, тис. руб.Предидущій годОтчётний рік 1. Грошові кошти (ДС) 952950 2. Короткострокові фінансові вкладення (КФВ) 96115 3. Кредиторська заборгованість (КЗ) 180175 4. Інші короткострокові зобов'язання (ПКО) 7682 5. Дебіторська заборгованість (ДЗ) 5459 6. Оборотні активи (ПОА) 4245 7. НДС1716
Характеристика показників інтенсифікації ресурсів
ПоказательНорматівРасчетние данние1. Поперед. годОтч. годІзмененія1. Коефіцієнт поточної ліквідності (К ТЛ)? 24,40234,48640,08412. Коефіцієнт критичної ліквідності (К КЛ)? 0,24,30474,37350,06883. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К АЛ)? 0,2 ~ 0,54,09384,14400,05024. Коефіцієнт відновлення платоспроможності (К ВП)? 12,2642
. До ТЛ=ОА/КО,
де ОА=ДС + КФВ + ДЗ + ПОА - ПДВ
КО=КЗ + ПКО
До ТЛ попер. року=(952 + 96 + 54 + 42-17)/(180 + 76)=4,4023
До ТЛ отч. року=(950 + 115 + 59 + 45-16)/(175 + 82)=4,4864
. До КЛ=(ДС + КФВ + ДЗ)/КО
До КЛ попер. року=(952 + 96 + 54)/256=4,3047
До КЛ отч. року=(950 + 115 + 59)/257=4,3735
. До АЛ=(ДС + КФВ)/КВ
До АЛ попер. року=(952 + 96)/256=4,0938
До АЛ отч. року=(950 + 115)/257=4,1440
. До ВП =, де
До ТЛК - коефіцієнт поточної ліквідності на кінець року,
До ТЛН - коефіцієнт поточної ліквідності на початок року,
До ТЛнорма - коефіцієнт поточної ліквідності за нормативом,
Т - звітний період у місяцях.
ВИСНОВОК
Ліквідність підприємства - це здатність у будь-який момент оплатити свої поточні зобов'язання.
Економічна сутність коефіцієнта поточної ліквідності (К ТЛ): він характеризує здатність компанії погашати короткострокові зобов'язання виключно за рахунок оборотних активів. Чим значення коефіцієнта більше, тим краще платоспроможність підприємства. В даному випадку він значно вище встановлених нормативних значень, більше ніж у два рази. До ТЛ Пг=4,4023 свідчить про нераціональну використанні коштів підприємства. Причому у звітному році він збільшується на 0,0841, що говорить про ще більшому нераціональному використання капіталу. Це може бути пов'язано з уповільненням оборотності коштів, вкладених в запаси, невиправданим зростанням дебіторської заборгованості, або вся вироблена продукція не продається, а зберігається на складі.
Коефіцієнт критичної ліквідності (К КЛ) (проміжного покриття) аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності, проте нараховується за більш вузькому колу оборотних активів, коли з розрахунку виключена найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. Коефіцієнт критичної ліквідності показує, яка частина короткострокових зобов'язань організації може бути негайно погашена за рахунок засобів на різних рахунках, у короткостроко...
