родажів, строки надходжень і платежів, необхідний обсяг запасів і точний час їхнього споживання і т.д. відомі заздалегідь, або при необхідності суворої економії. Така політика управління поточними активами забезпечує високу економічну рентабельність активів, але несе в собі підвищений ризик виникнення технічної неплатоспроможності у випадку непередбачених ситуацій при реалізації продукції або при помилці в розрахунках.
Ознакою консервативної політики управління поточними пасивами служить відсутність або дуже низька питома вага короткострокового кредиту в загальній сумі всіх пасивів підприємства. Всі активи при цьому фінансуються за рахунок постійних пасивів (власних коштів і довгострокових кредитів і позик).
Помірна модель
Підприємство займає проміжну, центристську позицію - при цьому поточні активи становлять приблизно половину всіх активів підприємства, період оборотності оборотних коштів має усереднену тривалість. У цьому випадку і економічна рентабельність активів, і ризик технічної неплатоспроможності перебувають на середньому рівні. Для помірної політики управління поточними пасивами характерний середній рівень короткострокового кредиту в загальній сумі пасивів підприємства.
Помірна політика управління оборотними коштами являє собою компроміс між агресивною і консервативної моделлю.
1.3 Методи оцінки ефективності використання оборотних активів підприємства
У системі заходів, спрямованих на підвищення ефективності роботи підприємства і зміцнення його фінансового стану, важливе місце займають питання раціонального використання оборотних коштів. Проблема поліпшення використання оборотних коштів стала ще більш актуальною в умовах формування ринкових відносин. Інтереси підприємства вимагають повної відповідальності за результати своєї виробничо-господарської діяльності. Оскільки фінансове становище підприємств знаходиться в прямій залежності від стану оборотних коштів і припускає порівняння витрат з результатами господарської діяльності і відшкодування витрат власними коштами, підприємства зацікавлені в раціональній організації оборотних коштів - організації їхнього руху з мінімально можливою сумою для одержання найбільшого економічного ефекту.
Від ефективності використання оборотних коштів залежать не тільки розмір оптимально необхідних для господарської діяльності оборотних коштів, але і розмір витрат, пов'язаних з володінням і зберіганням запасів, що відбивається на собівартості продукції і в кінцевому підсумку - на фінансових результатах.
Загальноприйнятими характеристиками ефективності використання оборотних коштів є показники їх оборотності. Прискорення оборотності сприяє скороченню потреби в оборотних коштах, приросту обсягу продукції, збільшення суми одержуваного прибутку і, отже, підвищенню стійкості фінансового стану організації.
Оборотність оборотних коштів являє собою тривалість одного повного кругообігу коштів з моменту перетворення оборотних коштів у грошовій формі у виробничі запаси і до виходу готової продукції та її реалізації. Кругообіг коштів завершується зарахуванням виторгу від продажів на рахунок організації [5, с. 356].
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів (в оборотах), який характеризує швидкість обороту оборотних коштів і показує кількість оборотів, скоєних обіговими коштами за період, і розраховується за формулою:
К=В/ОА, (7)
де К - коефіцієнт оборотності оборотних коштів;
В - виручка від продажів;
ОА - середній залишок оборотних коштів.
Узагальнюючим показником ефективності використання оборотних коштів є показник рентабельності оборотних коштів, що обчислюється як співвідношення прибутку від продажів чи іншого фінансового результату до величини оборотних коштів:
Р=(П/А) х 100%, (8)
де Р - рентабельність оборотних коштів;
П - прибуток до оподаткування, руб.;
А - сума оборотних активів.
Для аналізу оборотності запасів товарно-матеріальних цінностей використовуються наступні показники.
Коефіцієнт оборотності запасів показує швидкість списання запасів у зв'язку з продажем товарів, продукції, робіт, послуг за звичайними видами діяльності і розраховується за формулою:
К=(С + Р)/(З + ПДВ), (9)
де К - коефіцієнт оборотності запасів;
С - собівартість проданих товарів, робіт і послуг;
Р - комерційні витрати;
З - середня величина запасів;
...
