і грошових коштів, які інвестовані в ці активи. Також визначається ступінь фінансового ризику, що визначається сформувалася текстурою джерел для фінансування оборотних активів.
Результати зробленого аналізу дають можливість встановити загальний рівень результативності управління оборотними активами організації та з'ясувати головні напрямки його збільшення в майбутньому періоді.
Вибір стратегії утворення оборотних активів компанії повинен відображати загальний напрямок економічного управління організацією з боку прийнятного відповідності рівня прибутковості і ризиків економічної діяльності. Концепція фінансового менеджменту аналізує три базисні підходу до плану утворення оборотних активів організації - агресивний, помірний і консервативний [28, c. 4].
Агресивний підхід до освіти оборотних активів полягає у зменшенні всіх видів страхових запасів з різних видів цих активів. При відсутності збоїв у процесі операційної діяльності такий план утворення оборотних активів обумовлює більш підвищений рівень результативності їх застосування. Але будь-які перебої у виконанні нормального процесу операційної роботи, активізовані впливом зовнішніх або внутрішніх умов, призводять до значних фінансових втрат через зменшення обсягу виготовлення та продажу продукції. Помірний підхід до створення оборотних активів орієнтований на забезпечення абсолютного задоволення поточної необхідності в усіх їх видах і освіту нормальних страхових їх габаритів на варіант найбільш очікуваних збоїв у процесі операційної діяльності організації. При цьому підході обумовлюється середнє співвідношення між рівнем результативності та рівнем ризику застосування оборотних активів для справжніх господарських умов.
Консервативне ставлення до освіти оборотних активів розглядає не тільки цілковите задоволення нинішньою потреби у всіх видах активів, яке забезпечує правильний хід діяльності компанії, але і створення великих розмірів їх запасів у разі непередбачених труднощів в організації забезпечення організації матеріалами і сировиною, несприятливого розвитку умов усередині виробництва товарів, поліпшення попиту покупців, заминки інкасації дебіторської заборгованості і так далі. Цей підхід дає гарантію мінімізації фінансових та комерційних ризиків, проте погано позначається на результативності застосування оборотних активів - їх рівні рентабельності і оборотності.
Отже, вибрані принципові підходи до освіти оборотних активів організації (або тип плану їх утворення), відображаючи різні співвідношення ступеня продуктивності їх застосування та ризиків, в остаточному підсумку, утворюють суму цих активів і їх ступінь згідно відношення до розміром операційної роботи. Оптимізація розмірів оборотних активів повинна відштовхуватися від обраного типу діяльності по формуванню оборотних активів, постачаючи встановлений рівень відповідності ефективності їх застосування і ризиків. Хід оптимізації розміру оборотних активів на даній стадії управління ними полягає в трьох основних стадіях [31, c. 203].
На першому етапі з урахуванням підсумків вивчення оборотних активів у попередньому періоді формується система процедур з продажу запасів, спрямованих на урізання тривалості операційного, а в його рамках - фінансового та виробничого циклів організації. При цьому усічення термінів окремих процесів не повинно бути причиною зниження обсягів виробництва і продажу товарів. На другому етапі на основі обраного типу стратегії освіти оборотних активів, передбачуваного обсягу реалізації та виробництва конкретних видів товарів і виявлених запасів зменшення тривалості операційного циклу (з погляду окремих стадій процесу) покращується рівень і обсяг конкретних видів активів.
Знаряддям такого поліпшення є стандартизація періоду їх обороту та суми. У третьому періоді обумовлюється загальний обсяг оборотних активів організації на майбутній період:
(3)
де ОАП - сукупний розмір оборотних активів організації в закінченні розглянутого майбутнього етапу;
ЗСП - сума запасів матеріалів і сировини на кінець майбутнього періоду;
ЗДП - сума запасів готових товарів на кінець майбутнього періоду (з підключенням в неї ліченого розміру виробництва незавершеного);
ДЗП - сукупність нинішньої дебіторської заборгованості на кінець майбутнього періоду;
ДАП - сума активів в грошовому вираженні на кінець майбутнього періоду;
ПП - сукупність інших оборотних активів на кінець майбутнього періоду.
Процес поліпшення співвідношення змінної і постійної частин оборотних активів відбувається за такими етапами.
На першому етапі за результатами розгляду помісячних змін рівня оборотних активів у сумі за ряд попередніх років або в днях обороту формулюється графік їх середньої" сезонної хвилі». У приватних випадках він може бу...
