- ймовірність банкрутства не велика від 15 до 20%;
Якщо Z lt;=2,99 - ситуація на підприємстві стабільна, ризик неплатоспроможності протягом найближчих двох років вкрай малий.
Точність прогнозу в цій моделі на горизонті одного року становить 95%, на два роки - 83%, що є її гідністю. Недоліком же цієї моделі полягає в тому, що її по суті можна розглядати лише стосовно великих компаній, які розмістили свої акції на фондовому ринку.
Модель Альтмана для компаній, чиї акції не торгуються на біржовому ринку. Дана модель була опублікована в 1983 році, модифікований варіант пятифакторную моделі має вигляд:
=0,717 * Х 1 + 0,847 * Х 2 + 3,107 * Х 3 + 0,42 * Х 4 + 0,995 * Х 5
де Х 4 - балансова вартість власного капіталу/позиковий капітал
Якщо Z lt; 1,23 підприємство визнається банкрутом, при значенні Z в діапазоні від 1,23 до 2,89 ситуація невизначена, значення Z більше 2,9 притаманне стабільним і фінансово стійким компаніям.
Дана модель має ряд недоліків, які ускладнюють її застосування. По-перше, розраховані автором моделі коефіцієнти не відповідають сучасним економічним реаліям; по-друге, вплив зовнішніх факторів на результати роботи підприємства в сучасній економічній ситуації вельми істотно і рідко піддаються прогнозу. Все це може бути усунуто шляхом постійної модернізації коефіцієнтів значимості окремих факторів у загальній інтегральної оцінці ймовірності банкрутства, що, природно, при позитивній оцінці запропонованої моделі істотно впливає на ступінь її застосування.
Російські економісти Р. С. Сайфулін і Г. Г. Кадиків розрахували комплексний показник передбачення фінансової кризи компанії:
=2 * К 1 + 0,1 * К 2 + 0,08 * К 3 + 0,45 * К 4 + К 5, де
До 1 - коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами;
К 2 - коефіцієнт поточної ліквідності;
До 3 - коефіцієнт оборотності активів;
До 4 - коефіцієнт менеджменту, що розраховується як відношення прибутку від реалізації до виручки;
До 5 - рентабельність власного капіталу.
За відповідності даних показників їх мінімальним нормативним рівням, значення R=1. Якщо значення R lt; 1, то фінансовий стан організації - незадовільний, якщо R gt; 1 - досить задовільний.
При плановому відповідно фінансових коефіцієнтів мінімальним нормативним рівням рейтингове число буде дорівнює 1. Рейтингова оцінка фінансового стану може застосовуватися при взаєминах підприємства з банками, інвестиційними компаніями, іншими партнерами. Однак вона не дозволяє оцінити причини потрапляння підприємства «в зону неплатоспроможності». Крім того, нормативне значення коефіцієнтів, використовуваних для рейтингової оцінки, також не враховує галузевих особливостей підприємств.
Далеко не всі існуючі нині методики прогнозування можливого банкрутства підприємства заслуговують довіри дослідника. Не всі з них складено коректно, не всі можуть застосовуватися в наших умовах, не всі дають адекватні результати. Одне і те ж підприємство одночасно може бути визнано безнадійним банкрутом, стійко розвиваються господарюючим суб'єктом і підприємством, що перебуває в передкризовому стані, - все визначає обрана методика прогнозування можливого банкрутства.
Багато методики важко застосовувати через умови обмеженості даних, в які потрапляє практично кожен сторонній дослідник стану підприємства. Зазвичай доводиться використовувати тільки дані бухгалтерської звітності. Ця обставина обмежує коло методик, які можуть бути застосовані виключно кількісними коефіцієнтних. Немає можливості використовувати якісні методи і методи бальних оцінок.
Таким чином, банкрутство (неспроможність) - це нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями. Кожен підприємець повинен своєчасно вживати заходів щодо недопущення фінансової неспроможності. Оскільки якщо процедура банкрутства запущена, він потрапляє в досить жорсткі рамки, з яких вийти набагато важче.
Глава 2. Прогнозування ймовірності настання банкрутства «РІФ-Інвест-Світанок»
Відкрите акціонерне товариство «РІФ-Інвест-Світанок», іменоване надалі ВАТ «РІФ-Інвест-Світанок», є господарським товариством, з розділеними на частки засновникам статутного капіталу в розмірі 498 399 (чотириста дев'ятсот вісім мільйонів триста дев'ятсот дев'ять тисяч) рублів. Місце знаходження: Білгородська область, Корочанський район, село Олексіївка. Цілями діяльності є розширення ринку товарів і послуг, а також отримання прибутку. Предметом діяльності є:
