остійні коригування правил її складання, то зрозуміло, що виведення достатньо обгрунтованих нових нормативів по галузях скрутно.
Кожен з цих методів має свої переваги і недоліки, тому для повного аналізу зазвичай застосовується не один, а кілька методів читання фінансової звітності.
Якщо показник поточної ліквідності менше 2-х, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами менше 0,1, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, рівний 6 місяцям.
Коефіцієнт відновлення платоспроможності визначається як відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності до його встановленого значення. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення цього коефіцієнта на кінець звітного періоду і зміна цього коефіцієнта між закінченням і початком звітного періоду в перерахунку на період відновлення платоспроможності (6 місяців). Формула розрахунку наступна:
де Ктл.к - фактичне значення (на кінець звітного періоду) коефіцієнта поточної ліквідності,
Ктл.н - значення коефіцієнта поточної ліквідності на початок звітного періоду,
Т - звітний період, міс.,
- нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності,
- нормативний період відновлення платоспроможності в місяцях.
Якщо коефіцієнт поточної ліквідності більший або дорівнює 2-м, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами більше або дорівнює 0,1, розраховується коефіцієнт втрати платоспроможності за період, рівний 3 місяцям.
Коефіцієнт втрати платоспроможності визначається як відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності до його встановленого значення. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення цього коефіцієнта на кінець звітного періоду і зміна цього коефіцієнта між закінченням і початком звітного періоду в перерахунку на період втрати платоспроможності (3 місяці).
Формула розрахунку наступна:
- нормативний період відновлення платоспроможності в місяцях.
Коефіцієнт втрати платоспроможності, що приймає значення більше 1, розрахований за період, рівний 3 місяцям, свідчить про наявність реальної можливості у підприємства не втратити платоспроможність. Якщо цей коефіцієнт менше 1, то підприємство найближчим часом може втратити платоспроможність.
Останнім часом для мети поглибленого аналізу широкого поширення набула практика оцінки ймовірності банкрутства, для якої в зарубіжній і вітчизняній літературі пропонується ряд методик і моделей.
Перші дослідження аналітичного банкрутства почали проводитися в США на початку 20х років 20го століття:
Модель Альтмана, Модель Фушера, Модель Спрінгейта, Модель Іркутської державної економічної академії, Модель Р.С. Сайфуліна і Г.Г. Кадикова, модель Зайцевої, модель Савицької.
Найбільшого поширення набули моделі Едварда Альтмана:
) двофакторна модель, заснована на коефіцієнті покриття, що характеризує ліквідність і коефіцієнті фінансової залежності, що характеризує рівень фінансової стійкості.
) семіфакторная модель була розроблена Едвардом Альтманом в 1977 році і дозволяє прогнозувати банкрутство на горизонті в 5 років з точністю до 70%. Однак, на жаль, через складності обчислень практичного поширення не отримала.
) пятифакторная на її основі в нашій країні розроблена і використовується на практиці комп'ютерна модель прогнозування ймовірності банкрутства.
Індекс Альтмана має такий вигляд:
=1,2 * Х 1 + 1,4 * Х 2 + 3,3 * Х 3 + 0,6 * Х 4 + Х 5, де
1=оборотний капітал до суми активів підприємства. Показник оцінює суму чистих ліквідних активів компанії по відношенню до сукупних активів. 2=нерозподілений прибуток до суми активів підприємства, відображає рівень фінансового важеля компанії. 3=прибуток до оподаткування до загальної вартості активів. Показник відображає ефективність операційної діяльності компанії. 4=ринкова вартість власного капіталу/бухгалтерська (балансова) вартість всіх зобов'язань.
Х 5=обсяг продажів до загальної величини активів підприємства характеризує рентабельність активів підприємства.
У результаті підрахунку Z - показника для конкретного підприємства робиться висновок:
Якщо Z lt; 1,81 - ймовірність банкрутства становить від 80 до 100%;
Якщо 2,77 lt;=Z lt; 1,81 - середня ймовірність краху компанії від 35 до 50%;
Якщо 2,99 lt; Z lt; 2,77...
