нварь29,25,034,1320,814февраль29,24,533,7291,715март29,24,133,3262,516апрель29,23,732,9233,317май29,23,332,5204,218июнь29,22,932,1175,019июль29,22,531,6145,820август29,22,131,2116,721сентябрь29,21,730,887,522октябрь29,21,230,458,323ноябрь29,20,830,029,224декабрь29,20,429,60,0Итого за год350,032,2382,2Ітого за 2 года700,0124,0824,0
2.5 Розрахунок прибутку і збитків інвестиційного проекту
Складемо план прибутку і збитків на 5 років (таблиця 2.6).
Таблиця 2.6 - План прибутків і збитків
Показатель1 год2 год3 год4 рік5 годВиручка15315,3918522,8722425,0527119,2332827,49Себестоімость (тис.р.), у тому числі: 9626,69683,549599,769502,699059,81амортізація нового пакувального та шліфувального верстатів, тис.р.250250250250250коммунальние платежі (споживання електроенергії), тис.р.7380,3188,3497,17106,89Коммерческіе витрати (тис.р.), у тому числі: 4320,45173,526200,387436,928926,58заработная плата (зі страх. внесками), тис.р.492,4541,64595,8655,38720,92Проценти по кредіту91,732,20,00,00,0Прібиль до налогообложенія1276,663633,586624,9110179,6214841,10Налог на прібиль255,33726 , 721324,982035,922968,22Чістая прібиль1021,332906,865299,938143,7011872,88
Впровадження обладнання приносить підприємству прибуток на всіх етапах реалізації інвестиційного проекту. Дана прибуток складається з зменшення витрат підприємства та збільшення обсягу реалізації.
2.6 Розрахунок грошових потоків інвестиційного проекту
Грошовий потік являє різницю між доходами і витратами економічного суб'єкта (як правило, мова йде про фірму), виражена в різниці між отриманими і зробленими платежами. В цілому це сума нерозподіленого прибутку фірми і її амортизаційних відрахувань, що зберігаються для формування власного джерела грошових коштів на майбутнє оновлення основного капіталу. Іншими словами, грошовий потік - чиста сума грошей, фактично отримана фірмою в даному періоді.
Чистий грошовий потік є одним з основних показників, що застосовуються для оцінки фінансового стану.
Складемо план грошових надходжень і виплат в таблиці 2.7.
Таблиця 2.7 - План грошових потоків
ПоказательНачало проекта1 год2 год3 год4 рік5 годІтогоІнвестіціонная діяльність, тис.р.Пріобретеніе обладнання - 1250 ----- - 1250Виручка від реалізації старого оборудованія12000000120Суммарний потік від інвестиційної діяльності - 1130 ----- - 1130Операціонная діяльність , тис.р.Виручка15315,3918522,8722425,0527119,2332827,49116210,03Себестоімость, в тому числі: - 9626,6-9683,54-9599,76-9502,69-9059,81-47472,40амортізація нового пакувального та шліфувального верстатів - 250-250-250-250-250-1250,00коммунальние платежі (споживання електроенергії) - 73-80,31-88,34-97,17-106,89-445,71Коммерческіе витрати, в тому числі: -4320,4-5173,52-6200,38-7436,92-8926,58-32057,80заработная плата (зі страх. внесками) - 492,4-541,64-595,8-655,38-720,92-3006,14Проценти за кредитом - 91,7-32,20,00,00,0-123,96Прібиль до налогообложенія1276,663633,586624,9110179,6214841,1036555,87Налог на прибуток - 255,33-726,72-1324 , 98-2035,92-2968,22-7311,17Чістая прібиль1021,332906,865299,938143,7011872,8829244,70Суммарний потік від операційної діяльності - 1271,33156,95549,98393,712122,930494,70Фінансовая діяльність, тис.р.Власне капітал430 ---- - 430Долгосрочний кредіт700 ---- - 700Погашеніе основного долга- - 350,0-350,00,00,00,0-700,0Возврат власних коштів-- 59,9-59,9-59 , 9-59,9-59,9-299,3Суммарний потік від фінансової деятельності1130,0-409,9-409,9-59,9-59,9-59,9-130,7Чістий грошовий поток0,0861,52747 , 05490,18333,812063,029495,4
Чистий грошовий потік від реалізації проекту за весь час реалізації проекту позитивний, що свідчить про ефективність проекту.
2.7 Розрахунок та обґрунтування норми дисконтування для інвестиційного проекту
Ставка дисконту - це процентна ставка віддачі, яку підприємство передбачає отримати на зароблені в процесі реалізації проекту гроші.
Для розрахунку норми дисконту використовують середньозважену, представлену у формулі (2.2) і премію за ризик:
(2.2)
де - вартість власного капіталу,
- вартість позикового капіталу,
E - сума власного капіталу вкладеного в проект,
D - сума позикового капіталу вкладеного в проект.
Вартість позикового капіталу визначається явними витратами фірми - це та ставка відсотка, яку підприємство змушене платити ссудодателю за надані кредити. Вартість позикового капіталу становить 17%.
Для визначення норми дисконту на власний капітал застосуємо метод, заснований на альтернативній прибутковості. В якості безризикової норми дисконту заст...
