ів, знецінюються заощадження. Для населення висока інфляція, судячи з опитувань та вступникам до Банк Росії зверненнями, залишається однією з найгостріших проблем. В даний час, коли зовнішні умови для російської економіки погіршуються, ще більш важливо створити сприятливі внутрішні умови. Тому збереження купівельної спроможності національної валюти - зниження інфляції та стабілізація її на низькому рівні - є головним пріоритетом як найважливіша умова формування збалансованого та сталого економічного зростання. При цьому стабільність національної валюти є необхідною умовою підвищення довіри до неї, у тому числі для розширення використання рубля у зовнішньоекономічних розрахунках.
Банк Росії вважає за доцільне встановити мету по інфляції на рівні 4% на середньостроковий період і підтримувати цей рівень в осяжній перспективі. Така середньострокова мета по інфляції, з одного боку, дозволяє зафіксувати інфляційні очікування на низькому рівні, створює сприятливе середовище для довгострокових заощаджень та інвестицій. З іншого боку, при такому рівні загальної інфляції підвищення цін на одні групи товарів не буде приводити до стійкого зниження цін на інші товари.
У рамках цієї стратегії Банк Росії регулярно приймає рішення за ключовою ставкою на основі оцінки ситуації в економіці та прогнозу її розвитку. Банк Росії безпосередньо не втручається в процес ринкового ціноутворення за допомогою адміністративних методів, а робить вплив на інфляцію опосередковано - через канал процентних ставок. Банку Росії вже вдалося істотно обмежити коливання процентних ставок у короткостроковому сегменті грошового ринку. Перехід до режиму плаваючого валютного курсу є необхідною умовою ефективного управління процентними ставками. Гнучкий валютний курс дозволить економіці краще підлаштовуватися до змін кон'юнктури світових ринків. Разом з тим плаваючий і гнучкий курс не означає сильну волатильність курсу. У майбутньому зниження інфляції створить передумови для підвищення довіри до національної валюти і стійкості валютного курсу. Дуже важливо і те, що таргетування інфляції - це, по суті, політика відкритих дверей. Принципове питання - співвідношення цілей, прогнозів і фактичних показників інфляції. Принцип інфляційного таргетування - не змінювати цілі, а пояснювати причини відхилення від цілей, а також траєкторію і інструменти політики, які дозволять вийти на цільові значення.
У зв'язку зі зниженням темпів економічного зростання зараз активно обговорюється питання про можливість застосування заходів грошово-кредитної політики для його стимулювання. За оцінками Банку Росії, що спостерігається в даний час уповільнення зростання російської економіки в значній мірі обумовлено структурними чинниками: демографічними проблемами, відставанням у рівні застосовуваних технологій, недостатньо розвиненою інфраструктурою, а також іншими інституційними факторами, на які грошово-кредитна політика вплинути не може. При цьому інвестиційну та споживчу активність стримує не так рівень ставок за кредитами, скільки невизначеність економічних умов. У таких умовах зниження процентних ставок за кредитами навряд чи створить стимули для компаній здійснювати довгострокові інвестиції та модернізацію виробництва. Таким чином, всякого роду спроби стимулювати зростання економіки шляхом зниження ставок лише розженуть інфляцію. У цьому випадку загроза високої інфляції при збереженні темпів зростання економіки на низькому рівні стане ще реальнішою. Більше того, не виключена можливість формування бульбашок на окремих ринках, коли зниження ставок буде вести до невиправданого зростання боргового навантаження на окремі верстви населення та бізнесу.
Таким чином, в поточних умовах тільки послідовна грошово-кредитна політика, спрямована на поступове зниження інфляції, зробить внесок у створення умов, які необхідні для сталого зростання економіки та підвищення добробуту російських громадян.
. 2 Вплив валютного курсу на конкурентоспроможність російської економіки
В даний час валютний курс почав активно впливати на рентабельність експорту та імпорту, рівень внутрішніх цін, фінансовий стан окремих підприємств і країни в цілому, рівень життя населення. Зниження курсу стимулює експорт товарів і, отже, активізує платіжний баланс. Реальне зміцнення рубля призводить до зниження випуску в галузях, значна частина продукції яких поставляється на експорт (паливна, лісова промисловість, хімія і нафтохімія, кольорова металургія). У галузях ж, орієнтованих переважно на внутрішній ринок, вплив зміцнення рубля виявляється або позитивним, або незначущим.
Насамперед, зміцнення рубля загострює конкуренцію між вітчизняними та іноземними товарами, яка (якщо вона не виходить за межі адаптаційних можливостей підприємств) служить головною рушійною силою інноваційного розвитку та модерніз...
