метою контролю за рівнем інфляції в країні. Таргетування обмінного курсу являє собою режим, при якому курс національної валюти встановлюється на певному рівні (або в деякому діапазоні) по відношенню до валюти країни з низьким рівнем інфляції. Це прив'язує внутрішній рівень інфляції до темпів інфляції в країні ключової валюти, стримуючи зростання цін. Крім того, очікуваний інфляція прирівнюється до рівня інфляції країни, чия валюта є якорем. Зазвичай таргетування обмінного курсу використовується країнами з економікою, що розвивається.
Використання режиму фіксованого валютного курсу сприяє обмеженню зростання грошової маси і досягненню визначеної стабільності. Одночасно з цим застосування даного режиму утрудняє проведення самостійної грошової політики і робить залежною економіку країни від зовнішніх економічних шоків [14, c.27]. Зниження курсу валюти-якоря автоматично призводить до здешевлення прив'язаною до неї валюти. У національну економіку імпортуються проблеми країни валюти-лідера, пов'язані з інфляцією, спадом виробництва, безробіттям і т.д.
Застосування даного режиму може привести до значного скорочення обсягу золотовалютних резервів. Основною метою таргетування обмінного курсу є забезпечення стійкості національної валюти в певному проміжку часу. Для того щоб підтримувати попит і пропозиція на валюту на певному рівні, держава змушена купувати або продавати певну кількість відповідної валюти. Випуск на ринок додаткової кількості валюти здійснюється за рахунок державних золотовалютних резервів. Якщо резервів у центрального банку недостатньо, можлива криза або відмова відданого режиму таргетування [14, c.28].
В умовах глобалізації економіки та фінансової системи режим фіксованого валютного курсу сприяє нестабільності на грошовому ринку. Це в якійсь мірі обумовлено високою мобільністю капіталу. На думку багатьох економістів, однією з основних причин російського кризи 1998 р можна назвати підтримання фіксованого обмінного курсу в умовах масштабного відпливу капіталу з країни. Слід зазначити, що застосування режиму таргетування обмінного курсу в 70-80-х рр. минулого століття стало причиною кризи в економіці ряду країн [15, c.147].
У сучасних умовах режим фіксованого валютного курсу застосовується вкрай рідко. Як розвинені, так і країни, що розвиваються в основному віддають перевагу режим «керованого плавання». У той же час валютний курс залишається одним з дієвих інструментів грошово-кредитної політики, за допомогою якого можна регулювати грошову пропозицію в країні.
Для успішного здійснення дезінфляції необхідне дотримання наступних умов:
незалежність центрального банку у здійсненні грошово-кредитної політики;
висока кваліфікація аналітиків і надійна статистика для достовірного прогнозування можливого рівня інфляції;
незалежність національної економіки від цін на сировину в глобальному масштабі;
ефективний механізм для здійснення грошово-кредитної політики;
мінімальна доларизація і євроїзація економіки [6, c.59].
В економіці Росії жодна з умов повністю не дотримано. На думку багатьох економістів, їх виконання є бажаним, але не обов'язковим. Поліпшення інституційного середовища для успішного проведення таргетування інфляції, як правило, відбувається після переходу до даного режиму.
Ефективність проведеної державою політики багато в чому залежить від правильної діагностики, швидкості прийняття рішень та їх своєчасного втілення в життя. Впливати на ринкову економіку в сучасних умовах складно, т. К. Економічний цикл являє собою динамічний процес, а умови постійно змінюються. Заходи, спрямовані на стабілізацію економіки і зниження інфляції, проведені із запізненням, можуть не принести бажаного результату або навіть призвести до зворотного ефекту.
Знання основ циклічного розвитку економіки дає можливість прогнозувати економічну ситуацію і результативно впливати за допомогою відомих інструментів державного регулювання на інфляційні процеси зокрема і на економіку країни в цілому.
2.2 Проблеми сучасної регіональної фінансової політики
Формування регіональної фінансової політики має ґрунтуватися на правильному розумінні регіону, враховувати його істотні властивості і характеристики. Регіональна фінансова політика підпорядкована цілям і завданням соціально-економічної політики регіону зі стратегічним орієнтиром на збільшення якості життя населення, що вимагає визначення критеріїв соціально-економічного розвитку регіональної багаторівневої системи, адекватно відображають соціально-економічні проблеми та пріоритети розвитку суб'єктів Російської Федерації на сучасному етапі.
