трактів гарантовані, і тепер у покупця є час для переговорів на надання більш вигідних умов. br/>
6. Гнучкість. p> У ф'ючерсних контрактах закладений колосальний потенціал здійснювати з їх допомогою незліченна безліч варіантів операцій. Адже і продавець, і покупець мають можливість як поставити (прийняти) реальний товар, так і перепродати біржовий контракт до настання терміну поставки, що відкриває перспективи широкої і різноманітної варіантності.
7. Ліквідність. p> Говорячи загалом, "ф'ючерсні" ринки мають величезний потенціал для безлічі операцій, пов'язаних з швидким "переливом" капіталу і товарів, тобто ліквідністю. Одним з показників ліквідності є загальний обсяг торгівлі на біржах. Обсяг торгівлі на ф'ючерсних біржах тільки з товарами перевищує 2.5 трлн. дол
8. Можливість арбітражних операцій. p> Завдяки гнучкості ринку і точно визначених стандартів цих контрактів, відкриваються широкі можливості. Вони дозволяють вести справи виробникам, покупцям, біржовим ділкам з необхідною гнучкістю операцій і маневреністю політики фірм у ринкових умовах.
Тепер про різницю між відкритою і закритою біржами. Вона полягає в тому, що в першому випадку сд ялинки можуть укладатися лише між біржовими маклерами і брокерами, що представляють інтереси і виступають від імені як учасників біржі, так і разових покупців. У другому випадку контракти можуть укладати і клієнти біржі як самостійно, так і через посередників. На початковому етапі, коли ще не відпрацьований механізм біржової торгівлі і відсутні методи захисту інтересів продавців і покупців, доцільно проводити закриті торги.
Будь товарна біржа має два основних напрямки діяльності: оптова торгівля з однієї сторони і котирування цін товарів з інший. Зупинюся на останньому. p> У всіх зарубіжних країнах біржова діяльність поряд з банківської та грошовою системою служать об'єктом державного регулювання. Це не випадково. У ринковій економіці при відсутності прямого директивного втручання у підприємницьку діяльність саме біржі є інструментом непрямого, але дуже істотного впливу на бізнес. Ні-дивлячись на те, що на біржі контролюється невелика кількість товарів, більшість з них носить стратегічний характер. По-цьому ті ціни, які на біржі в умовах вільного ціноутворення відбивають рух ринку того чи іншого товару, служать своєрідним індикатором стану економіки країни.
Сьогодні між найбільшими товарними біржами налагоджені інформаційні зв'язки. Це сприяє вирівнюванню цін і формуванню єдиного світового ринку.
В В В В В
БІРЖОВІ ОПІРАЦІІ. КОТИРУВАННЯ ЦІН НА БІРЖІ
На існуючих у світі товарних біржах активно функціонують фондові відділи. Створені такі відділи і на біржах Росії. p> У травні 1991 року почали здійснювати операції з цінними паперами на РТСБ і МТБ. Тому в цій главі будуть розглянуті фондові операції і порушено питання про ринок цінних паперів.
Отже, ринок цінних паперів виконує дві функції:
1) зводить покупця з продавцем;
2) сприяє стабілізації цін, врівноважуючи попит
і пропозиція.
Практично всі облігації продаються на "вуличному" ринку. "З прилавка" продаються і акції, у випадку, якщо компанія відмовилася від послуг біржі. Але в більшості випадків акції поширюються через біржі. Вони виконують роль навідника, що дозволяє інвесторам знаходити саме те, що їм необхідно. Під впливом біржі складаються ціни і на "вуличному" ринку.
Торгівля "з прилавка".
Операція з цінними паперами виконується за наступною схемою. Отримавши замовлення від покупця, уповноважений представник (УП) інвестиційно-дилерської фірми (БФ) в регіоні передає його для переробки в центр, де замовлення потрапляє в торговий відділ. Якщо цінні папери включені в біржовий список, то замовлення передається для виконання біржовому трейдеру фірми. Якщо клієнт хоче купити папери позабіржового обороту, то включається механізм "вуличного" ринку. На цьому ринку і облігації, і акції торгуються одним способом (шляхом телефонних переговорів між фізично роз'єднаними брокерами, а не через особистий аукціон).
Отримавши замовлення на купівлю цінних паперів, брокер по телефону розшукує свого колегу, що має інформацію про продавців. Торгівля акціями "з прилавка "триває довше, ніж біржові сесії, і іноді займає весь діловий день. Але за обсягом вона істотно поступається біржовій торгівлі. На "Вуличному" ринку торгуються акції багатьох молодих компаній. Однак тут можна знайти і акції старих фірм, чиє керівництво з тієї чи іншої причини уникає біржі.
В
Фондова біржа
Якщо облігації продаються в основному "з прилавка ", то
центральним ринком акцій найбільших фірм є біржа. На біржі продавці зустрічаються з покупцями і ціни встановлюються за законом попиту і пропозиції. Класична бірж...
