V реал - Обсяг реалізації. p> Абсолютне вивільнення визначається за формулою
В
(15)
Відносне вивільнення оборотних коштів відбувається при прискоренні оборотності із зростанням обсягу виробництва. На відміну від абсолютного вивільнення вивільнені при цьому кошти не можуть бути вилучені з обороту без збереження безперервності виробництва. Мінімальна перехідна заборгованість по оплаті праці визначається за формулою:
М з = Ф * Д (16)
де Ф - фонд оплати праці у попередньому кварталі;
Д - кількість днів до виплати.
В
1.3 Політика підприємства в області оборотного капіталу
Термін "оборотний капітал "(його синонім у вітчизняному обліку - оборотні кошти) відноситься до мобільних активів підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені до них протягом року або одного виробничого циклу. Чистий оборотний капітал визначається як різниця між поточними активами (оборотними засобами) і поточними зобов'язаннями (Кредиторською заборгованістю) і показує, в якому розмірі поточні активи покриваються довгостроковими джерелами коштів (рис. 3).
Аналог цього показника у вітчизняній практиці - величина власних оборотних коштів.
В
Рис. 3. Логіка взаємозв'язку між активами та джерелами їх покриття
Оборотні кошти можуть бути охарактеризовані з різних позицій, однак основними характеристиками є їх ліквідність, обсяг і структура.
У процесі виробничої діяльності відбувається постійна трансформація окремих елементів оборотних коштів. Підприємство купує сировину і матеріали, виробляє продукцію, потім продає її, як правило, в кредит, в результаті утворюється дебіторська заборгованість, яка через деякий проміжок часу перетворюється в грошові кошти. Цей кругообіг коштів зображений на рис. 4. br/>В
Рис. 4. Кругообіг поточних активів
Циркуляційна природа поточних активів має ключове значення в управлінні оборотним капіталом. Поточні активи розрізняються за ступенем ліквідності, тобто за їх здібності трансформуватися в грошові кошти, що володіють абсолютною ліквідністю. Грошові еквіваленти найбільш близькі за ступенем ліквідності до коштах. Ліквідність дебіторської заборгованості вже може відчутно варіювати. Найменш ліквідні материальнопроизводственные запаси; з них готова продукція більш ліквідна, ніж сировина і матеріали.
Що стосується обсягу і структури оборотних коштів, то вони в значній мірі визначаються галузевою приналежністю. Так, підприємства сфери обігу мають висока питома вага товарних запасів, у фінансових корпорацій звичайно спостерігається значна сума грошових коштів та їх еквівалентів. Прямого зв'язку між оборотними коштами і кредиторською заборгованістю немає, однак вважається, що в нормально функціонуючого підприємства поточні активи повинні перевищувати поточні зобов'язання.
<...
