уточнена середньозважена ціна позикових ресурсів з урахуванням податкової економії,%;
Кн - рівень податкового вилучення з прибутку (відношення податків з прибутку до суми прибутку після сплати відсотків);
ЗК - середня сума позикового капіталу;
СК - середня сума власного капіталу.
Ефект фінансового важеля показує, на скільки відсотків збільшується сума власного капіталу за рахунок залучення позикових коштів в оборот підприємства. Позитивний ЕФР виникає в тих випадках, коли рентабельність сукупного капіталу вище середньозваженої ціни позикових ресурсів, тобто якщо ROA> ЦЗК. Наприклад, рентабельність сукупного капіталу після сплати податку становить 15%, в той час як ціна позикових ресурсів дорівнює 10%. Різниця між вартістю позикових коштів і прибутковістю сукупного капіталу дозволить збільшити рентабельність власного капіталу. За таких умов вигідно збільшувати плече фінансового важеля, тобто частку позикового капіталу. Якщо ROA <ЦЗК, створюється негативний ЕФР (ефект "кийка"), в результаті чого відбувається "проїдання" власного капіталу і це може стати причиною банкрутства підприємства. З цього випливає, що позикові кошти можуть сприяти як накопиченню капіталу, так і розорення підприємства. Тому недарма борги образно порівнюють з зарядженою рушницею, яка при вмілому поводженні з ним може захистити, а при необережному - вбити. p align="justify"> Щоб визначити, як змінився ЕФР за рахунок кожного фактора обрану вами моделі, можна скористатися способом ланцюгової підстановки, послідовно замінюючи базовий рівень кожного чинника на фактичний у звітному періоді і порівнюючи ЕФР до і після зміни відповідного фактора.
3. Розрахунок і оцінка показників використання основного капіталу та основних виробничих засобів
Засоби, авансовані в діяльність підприємства, називаються капіталом.
Капітал підприємства (виробничі фонди) складається з основного капіталу (основних виробничих фондів) і оборотного капіталу (оборотні виробничі фонди і фонди обігу).
Основні виробничі фонди - це та частина активів, яка розрахована на використання їх підприємством протягом тривалого періоду.
Аналіз основних фондів здійснюється по декількох напрямках, розробка яких у комплексі дозволяє дати оцінку структури, динаміки та ефективності використання ОФ і довгострокових інвестицій
. Аналіз структури основних засобів підприємства. p align="justify"> У ході цього аналізу необхідно оцінити розміри і структуру вкладень капіталу підприємства в основні засоби, виявити головні функціональні особливості виробничої діяльності (бізнесу) аналізованого господарюючого суб'єкта. Для цього проводиться зіставлення даних на початок і кінець звітного періоду. p align="justify">. Аналіз руху майна підприємства. p align="justify"> Дан...
