ртість будівництва нового об'єкта інвестицій по сьогоднішній вартості грошей і з застосуванням знижки з такої вартості для розрахунку вартості існуючої інвестиційної цінності.
Зазвичай знижка щодо замінної вартості становить 30-40% або вище з поправкою на регіон. У російських умовах зазвичай використовується замінна вартість у розмірі 10-20% у зв'язку з необхідністю значної модернізації через низьку технологічної оснащеності і низького платоспроможного попиту.
Регіональні інвестиційні ризики
Інвестиційний ризик є однією з найбільш важливих складових інвестиційного клімату. Він характеризує ймовірність втрати інвестицій і доходу від них, показує, чому не слід (або слід) інвестувати в дане корпорація, галузь, регіон чи країну. Ризик як би підсумовує правила гри на інвестиційному ринку.
Ступінь ризику залежить від політичної, соціальної, економічної, екологічної, кримінальної ситуацій. Найважливішою складовою інвестиційного ризику є законодавство. На території більшості регіонів діє єдиний загальнодержавний або, стосовно Росії, "Загальфедеральний" законодавчий фон, який злегка видозмінюється в окремих регіонах (суб'єктах федерації) під впливом регіональних законодавчих норм, що регулюють інвестиційну діяльність тільки в межах своїх повноважень.
Крім того, законодавство, як правило, не тільки впливає на ступінь інвестиційного ризику, але і регулює можливості інвестування в ті чи інші сфери або галузі, визначає порядок використання окремих факторів виробництва - складових інвестиційного потенціалу регіону. Розглядаючи привабливість того чи іншого російського регіону необхідно звернути увагу на наступні два основних моменти:
1) інвестиційну привабливість самого регіону (при цьому аналізується, насамперед, правове поле діяльності інвесторів, оподаткування, можливості репатріації прибутку, правовий захист прав інвесторів і т.д.);
2) інвестиційну привабливість конкретних об'єктів інвестування (Тут вже аналізується економічне та фінансове становище підприємств і організацій).
Інвестиційна привабливість регіону є визначальним умовою для інтенсивної інвестиційної діяльності. Однак, інвестиційна діяльність у регіоні поєднана з такими видами ризиків: фінансові, економічні, соціальні, криміногенні, політичні, правові. [4,78]
Охарактеризуємо ці види ризиків більш докладно, виходячи із завдань дослідження. Як вже зазначалося, ризики служать підставою вимагати більшої прибутковості, тобто свідомо знижують обсяг інвестованих ресурсів. Фінансові ризики в регіоні характеризуються як загальним балансом заборгованостей між регіоном і Федеральним центром, так і внутрішньої взаємної заборгованістю підприємств регіону. Основна увага при аналізі фінансових ризиків у регіоні повинна приділятися таким факторам як:
- фінансовий статус регіону у Федеральному бюджеті (донор, реципієнт);
- валовий регіональний продукт;
- наявність фінансових гара...
