n="justify"> Істотне зниження ставки відсотка в результаті зростання пропозиції грошей може не привести до серйозного збільшення інвестиційних витрат, якщо їх чутливість до зміни ставки відсотка низька (крива інвестицій крута) (графік б).
В· Якщо чутливість інвестиційного попиту до динаміки ставки відсотка висока, і інвестиційні витрати збільшилися в результаті падіння ставки відсотка, то зростання сукупних видатків може не привести до збільшення реального випуску, якщо економіка знаходиться в стані повної зайнятості (на рівні потенційного обсягу виробництва), що відповідає вертикальній кривій сукупної пропозиції (графік в).
Можливі збої в дії механізму грошової трансмісії
В
а) грошовий ринок б) ринок інвестицій в) модель В«AD-ASВ»
Таким чином, порушення в будь-якій ланці передавального механізму можуть звести нанівець або істотно ослабити вплив монетарної політики на економіку.
Більше того, навіть у тому випадку, коли немає збоїв у функціонуванні трансмісійного механізму, наявність у монетарної політики значного зовнішнього лага, тобто запізнювання впливу зміни пропозиції грошей на економіку, може призвести до дестабілізації економіки. Наприклад, рішення про збільшення грошової маси, прийняте в період спаду, може дати свій результат, коли економіка вже досягне буму, що викличе посилення інфляційних процесів. І навпаки, продаж державних цінних паперів центральним банком з метою зниження ділової активності в умовах В«перегрівуВ» економіки може позначитися, коли економіка буде перебувати в глибокому спаді, і це тільки погіршить ситуацію. br/>
.4 В«Політика за правиламиВ». Теорія М. Фрідмана
В«Політика за правиламиВ», або жорстка монетарна політика < span align = "justify"> - політика, спрямована на підтримку на певному рівні грошової маси; графічно як крайній випадок представляється щодо вертикальної кривої пропозиції грошей на рівні заданого показника грошової маси.
Кредитно-грошова В«політика за правиламиВ» (жорстка кредитно-грошова політика)
В
Така політика була запропонована монетаристами на чолі з М. Фрідманом. Багато років Фрідман доводив, що грошово-кредитна політика повинна проводитися за правилами, і ця ідея стала важливою частиною монетаристської доктрини.
Монетаристи переконані, що грошово-кредитна політика визначає рівень економічної активності в країні в набагато більшому ступені, ніж вважають кейнсіанці. На думку монетаристів, грошова пропозиція є єдино важливим фактором, що робить вплив на рівень виробництва, ціни і зайнятість. p align="justify"> Так як швидкість обігу грошей у монетарис...
