л фінансування (2,0%);
малий бізнес (5,3%);
ризик країни (7,0%).
При укрупненої оцінці ризику можна використовувати розрахунок значення норми дисконту, який зростає із збільшенням ступеня ризику проекту (Таблиця 1).
Необхідність аналізу статистики банкрутства нових фірм обумовлена ​​припущенням, згідно з якою нова фірма створюється не сама по собі, а під якийсь конкретний проект, в основу якого покладено об'єкт інвестицій. Іншими словами, в деякому роді тут ототожнюється вихід нового продукту на ринок з створенням нової фірми. Якщо взяти дані по окремих видах ризиків у даному проекті, отримаємо суму 20,8%, яка корелюється з отриманої вище цифрою, розрахованої за іншою методикою. Ризикова складова може бути вище безризикової ставки, так як тільки один ризик країни може доходити до 200-250% від ставки дисконтування. br/>
Таблиця 1. Розрахунок норми дисконту
Тип ріскаЗначімость ріскаІнтенсівность ріскаНезначітельная 0,1 Нормальна 0,3 Значна 0,5 Екстремальна 0,9 Бізнес-ріск0, 3 * Ризик порушення закона0, 05 * Політичний ріск0, 3 * Валютний ріск0, 1 * Ризик трансферта0, 1 * Ризик замещенія0, 05 * Ризик транспортіровкі0, 1 * Для розвинених економік В«при виведенні нових товарів на ринок характерний рівень ризику, рівний приблизно 50%. З іншого боку, статистика банкрутства незалежних фірм у перший рік своєї роботи на ринку становить 62,0% В».
Також може застосовуватися елементарний аналітичний метод, який заснований на аналізі та обчисленні різних коефіцієнтів. Прикладом може служити норматив ЦБ РФ, що характеризує максимальний розмір ризику на одного позичальника:
H max = P/K
де H max - максимальний розмір ризику на одного позичальника;
Р - розмір ризику банку (сукупна сума зобов'язань позичальника банку за кредитами, а також 90% позабалансових зобов'язань, виданих банком щодо одного позичальника, які передбачають виконання в грошовій формі).
К - капітал банку.
За методом аналогій застосовуються бази даних про ризик аналогічних проектів, дані дослідницьких робіт проектних установ, поглиблених опитувань менеджерів проектів.
5. Складові оцінки інвестиційних ризиків
У будь-якому випадку в процесі оцінки можливого розміру фінансових втрат від інвестиційної діяльності використовують абсолютні та відносні показники. Абсолютний обсяг фінансових втрат, пов'язаних з реальним інвестуванням, являє собою В«суму збитку (шкоди), заподіяних інвестору у зв'язку з настанням негативних обставинВ». Відносний розмір...
