боргу в національній валюті в структурі державного боргу України щонайменше до 50%
Згідно з даними Міністерства фінансів України, станом на 31 жовтня 2012 р. в загальній сумі державного та гарантованого державою боргу України (а це 493 млрд. грн.) на заборгованість у національній валюті припадало 36% загальної суми боргу, а на заборгованість в іноземних валютах - 64%. У той же час у країнах з низьким і середнім рівнями доходів, які надають звітність МВФ, на кінець 2009 р. частка внутрішнього боргу становила 53,7%, відповідно, частка зовнішнього - 46,3%. До групи країн з найвищою часткою внутрішнього державного боргу ставилися Бразилія (95,1%), Чехія (70%), Індія (96%), Казахстан (79,7%), Непал (100%), Сінгапур (100%).
Деформації в структурі державного боргу України викликані надмірним залученням Урядом зовнішніх і внутрішніх позик в іноземній валюті. Так, за січень - серпень 2012 р. в державний бюджет України надійшло 79,7 млрд. грн. від залучення державних позик, при цьому на гривню-ші запозичення припадало лише 27,6 млрд. грн. Тобто державні позики в національній валюті без прив'язки до обмінного курсу становили всього 34,7% загальної суми державних позик і 52% внутрішніх державних позик. Державні запозичення, які в даний час в Україні проводяться переважно в іноземній валюті або з гарантіями збереження валютного еквівалента позики, призвели до критичного загострення проблеми валютних ризиків державного боргу України.
Політика заміщення зовнішніх і внутрішніх валютних позик внутрішніми позиками, деномінованими у гривні, зменшить залежність державних фiнансiв України від стрімких перетоків міжнародних капіталів і різких змін обмінних курсів. Основними важелями активізації внутрішнього ринку позикових капіталів в Україні мають стати удосконалення організаційно-правової бази функціонування ринку державних цінних паперів і підвищення інвестиційної привабливості внутрішніх боргових зобов'язань. Хоча державні облігації повинні розміщуватися переважно на ринкових умовах, за певних умов не варто виключати можливість участі НБУ в первинних аукціонах з розміщення ОВДП. Такими умовами можуть бути: втрата доступу до зовнішніх ринкових позиками, тимчасове зниження ринкового попиту на ОВДП, пікові виплати за державним боргом при неможливості залучення ринкових позик за розумними ставками. p align="justify"> З початком глобальної фінансово-економічної кризи масові викупи центральними банками казначейських зобов'язань стали звичайною світовою практикою. Так, ФРС США щорічно купує боргові зобов'язання Казначейства на суму 400 млрд. дол. Сума накопичених вимог центрального банку до уряду досягла 19,4% ВВП у Японії, 18,4% ВВП в Сполученому Королівстві і 11,1% ВВП у США (станом на початок 2012 р.). У той же час вкладення в ОВДП Національного банку України станом на початок жовтня дорівнювали 7,1% ВВП. p align="justify"...
