уде відповідати швидкість його реалізації за номінальною ціною [8].
Фінансові показники, що розраховуються на підставі звітності підприємства для визначення номінальною здатності компанії погашати поточну заборгованість за рахунок наявних поточних (оборотних) активів. На практиці розрахунок коефіцієнтів ліквідності сполучається з модифікацією бухгалтерського балансу компанії, мета якої - в адекватній оцінці ліквідності тих чи інших активів. Наприклад, частина товарних залишків може мати нульову ліквідність; частина дебіторської заборгованості може мати термін погашення більше одного року; видані позики та векселі формально відносяться до оборотних активів, але фактично можуть бути коштами, переданими на тривалий термін для фінансування пов'язаних структур. Такі складові балансу виносяться за межі оборотних активів і не враховуються при розрахунку показників ліквідності [9].
2.2 Інструментарій концепції обліку фактора ліквідності
Коефіцієнт поточної ліквідності або коефіцієнт покриття (англ. Current ratio, CR) - фінансовий коефіцієнт, що дорівнює відношенню поточних (оборотних) активів до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії (1,2,3 розділ активу і 1,2 розділи пасиву).
КТЛ = (ОА + РБП)/(ТО + ДБП) (4)
де: КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності;
ОА - оборотні активи;
РБП - витрати майбутніх періодів;
ТО - поточні зобов'язання;
ДБП - доходи майбутніх періодів.
Коефіцієнт відображає здатність компанії погашати поточні (короткострокові) зобов'язання за рахунок тільки оборотних активів. Ніж показник більше, тим краще платоспроможність підприємства. Беручи до уваги ступінь ліквідності активів, можна припустити, що не всі активи можна реалізувати в терміновому порядку. Нормальним вважається значення коефіцієнта від 1.5 до 2.5, залежно від галузі. Значення нижче 1 говорить про високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, що підприємство не в змозі стабільно оплачувати поточні рахунки. Значення більше 3 може свідчити про нераціональну структуру капіталу [10].
Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності (англ. Quick ratio, Acid test, QR) - фінансовий коефіцієнт, що дорівнює відношенню високоліквідних поточних активів до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії аналогічне, як для поточної ліквідності, але в складі активів не враховуються матеріально-виробничі запаси, так як при їх вимушеної реалізації збитки будуть максимальними серед всіх оборотних коштів.
Кбл = (Поточні активи - Запаси)/Поточні зобов'язання (5)
або
Кбл = (Короткострокова дебіторська заборгованість + Короткострокові фінансові вкладення + Грошові кошти) / (Короткострокові пасиви - Доходи майбутніх періодів - Резерви майбутніх витрат) (6)
Коефіцієнт відображає здатність компанії погашати свої поточні зобов'язання у разі виникнення складнощів з реалізацією продукції.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності - фінансовий коефіцієнт, рівний відношенню грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії аналогічне, як для поточної ліквідності, але в складі активів враховуються тільки грошові та прирівняні до них засоби [11].
Кал = (Грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення)/Поточні зобов'язання (7)
або
Кал = Грошові кошти/(Короткострокові пасиви - Доходи майбутніх періодів - Резерви майбутніх витрат) (8)
Рівень ліквідності інвестицій - показник характеризує можливу швидкість реалізації об'єктів (інструментів) інвестування за їх реальною ринковою вартості .
При здійсненні інвестиційної діяльності істотну роль грає оцінка ліквідності інвестицій. Така оцінка про диться в процесі зміни стратегії і тактики інвестиційної діяльності, реінвестування коштів в більш вигідні активи, В«виходуВ» з неефективних інвестиційних програм і проектів.
Ліквідність інвестицій представляє собою їх потенційну здатність у короткий час і без істотних фінансових втрат трансформуватися в грошові кошти.
З даного визначення випливає, що при оцінці ліквідності тих чи інших форм інвестицій використовується два основних критерії: час трансформації інвестицій в грошові засоби та розмір фінансових втрат інвестора, пов'язаних з цією трансформацією.
Оцінка ліквідності інвестицій за часом вимірюється зазвичай в кількості днів, необхідних для реалізації на ринку того чи іншого об'єкта інвестування.
Оцінка ліквідності інвестицій за рівнем фінансових втрат проводиться на основі аналізу окремих фінансових втрат і витрат. До фінансових втрат, викликаних трансформацією об'єкта інвестування в грошові кошти, можна віднести часткову втра...
